◆ Morning Briefing · 09月27日
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心結論】
S&P 500 與 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，屬於低 volatility 下的溫和 Risk-on。我們的立場：不追高，維持倉位，讓盈利奔跑但不再加 Leverage。
【隔夜市場】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收於 7,743.4，+0.51%，近一週 +1.21%；Nasdaq 收於 27,068.7，+0.48%，近一週 +2.06%，近一月 +3.59%，明顯強於 S&P 500。VIX 收於 14.9，單日 -5.11%，近一月 -3.75%，Fear & Greed Index 處於 Greed 區間。DXY 回落至 101.0，-0.32%，但近一月仍 +1.82%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，較上一日 +2.2 個基點。亞洲市場與美股方向一致，risk appetite 同步修復。
【今日要聞】
利率市場目前給 Fed 10 月 Rate Hike 25 個基點的概率爲 64.2%。這與我們的判斷一致：Inflation 尚未回到目標，Fed 保持 Hawkish 是紀律，而非敵意。10-Year Treasury Yield 站上 5.18%，說明市場正在爲更高的實際利率定價，這對長久期成長股是持續的壓力測試。我們對任何 Rate Cut 預期都不抱期待——靠 QE 與放水堆出來的估值，最終都要還回去。Ethena 宣佈本月底起停止 USDe 相關的代幣激勵與通脹安排，是 crypto 內部 deleveraging 的又一例證，這類結構性收縮通常先於價格見底。
【聰明錢動向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 買入 LEN 168 萬股，均價 $81.19，持股增至 2,538 萬股（Form 4，09-25 申報）
· ARK（木頭姐）：ARKK 減倉 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，約 $45.4M（09-25 持倉）
· ARK（木頭姐）：ARKG 減倉 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，約 $6.4M（09-25 持倉）
我們的解讀：Berkshire 在 $81 附近增持 LEN 至 2,538 萬股，屬於在利率與地產週期承壓處的逆向配置，而非追逐動能；ARK 在 ARKK、ARKG 同步削減現金類持倉，更像組合再平衡而非方向性判斷。這些是滯後的公開申報——Form 4 兩個工作日內、13F 按季度、議員報告最多 45 天——是參考，不是跟單信號。
【持倉彙報】
此前公開的 7 個位置，目前均未觸及掛單價。我們維持原計劃，不做追價。
【對加密的影響】
BTC 現價 84,404 美元，24 小時 -0.03%，基本沒有動。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，實際利率擡高的環境下，無息資產的持有成本仍在上升，這是當前最直接的一條傳導。Ethena 收縮 USDe 激勵，屬於 crypto 內部 deleveraging 的延續。我們對槓桿倉位保持審慎，不在此處增加 Leverage。
【今日立場】
今天我們對風險偏好的判斷是中性偏謹慎：指數在低 volatility 中 Consolation 越久，向上突破的蓄力越足，但 Nasdaq 近一月 +3.59% 已透支部分預期，短期 Pullback 屬正常。相對佔優的是現金流穩定、對利率不敏感的資產。倉位維持現有水平，不新增 Leverage，Long 端設好 Stop Loss，等待更清晰的 trend reversal 信號。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心結論】
S&P 500 與 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，屬於低 volatility 下的溫和 Risk-on。我們的立場：不追高，維持倉位，讓盈利奔跑但不再加 Leverage。
【隔夜市場】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收於 7,743.4，+0.51%，近一週 +1.21%；Nasdaq 收於 27,068.7，+0.48%，近一週 +2.06%，近一月 +3.59%，明顯強於 S&P 500。VIX 收於 14.9，單日 -5.11%，近一月 -3.75%，Fear & Greed Index 處於 Greed 區間。DXY 回落至 101.0，-0.32%，但近一月仍 +1.82%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，較上一日 +2.2 個基點。亞洲市場與美股方向一致，risk appetite 同步修復。
【今日要聞】
利率市場目前給 Fed 10 月 Rate Hike 25 個基點的概率爲 64.2%。這與我們的判斷一致：Inflation 尚未回到目標，Fed 保持 Hawkish 是紀律，而非敵意。10-Year Treasury Yield 站上 5.18%，說明市場正在爲更高的實際利率定價，這對長久期成長股是持續的壓力測試。我們對任何 Rate Cut 預期都不抱期待——靠 QE 與放水堆出來的估值，最終都要還回去。Ethena 宣佈本月底起停止 USDe 相關的代幣激勵與通脹安排，是 crypto 內部 deleveraging 的又一例證，這類結構性收縮通常先於價格見底。
【聰明錢動向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 買入 LEN 168 萬股，均價 $81.19，持股增至 2,538 萬股（Form 4，09-25 申報）
· ARK（木頭姐）：ARKK 減倉 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，約 $45.4M（09-25 持倉）
· ARK（木頭姐）：ARKG 減倉 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，約 $6.4M（09-25 持倉）
我們的解讀：Berkshire 在 $81 附近增持 LEN 至 2,538 萬股，屬於在利率與地產週期承壓處的逆向配置，而非追逐動能；ARK 在 ARKK、ARKG 同步削減現金類持倉，更像組合再平衡而非方向性判斷。這些是滯後的公開申報——Form 4 兩個工作日內、13F 按季度、議員報告最多 45 天——是參考，不是跟單信號。
【持倉彙報】
此前公開的 7 個位置，目前均未觸及掛單價。我們維持原計劃，不做追價。
【對加密的影響】
BTC 現價 84,404 美元，24 小時 -0.03%，基本沒有動。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，實際利率擡高的環境下，無息資產的持有成本仍在上升，這是當前最直接的一條傳導。Ethena 收縮 USDe 激勵，屬於 crypto 內部 deleveraging 的延續。我們對槓桿倉位保持審慎，不在此處增加 Leverage。
【今日立場】
今天我們對風險偏好的判斷是中性偏謹慎：指數在低 volatility 中 Consolation 越久，向上突破的蓄力越足，但 Nasdaq 近一月 +3.59% 已透支部分預期，短期 Pullback 屬正常。相對佔優的是現金流穩定、對利率不敏感的資產。倉位維持現有水平，不新增 Leverage，Long 端設好 Stop Loss，等待更清晰的 trend reversal 信號。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
