平臺幣今年徹底分化了。同一起點跑到現在：OKB +11%，GT +4%，BNB −10%，HT −23%，CRO −30%。

平臺幣不是「交易所的股票」，它喫的是三樣東西：
1）交易量抽成能不能持續回購/銷燬
2）鏈和產品有沒有真實用量（Gas、理財、手續費抵扣）
3）供給敘事清不清楚 OKB 贏在供給：總量鎖死、大額銷燬，彈性比營收故事更硬。

BNB 仍是最大平臺幣，但盤子太大，YTD 更像大盤 Beta，不是彈性品種。

GT 跟的是 Gate 自身份額，不大不小，反而穩。

CRO / HT 是反面：卡組織、品牌遷徙、用量敘事斷了，代幣就只剩一個 ticker。平臺幣定價公式其實就一句：

交易所還在賺錢 × 代幣能分到錢 × 供給會變少。
三項裏掉一項，K 線比平臺口碑掉得更快。