#140亿美元比特币期权周五到期
週五早上八點，有一批期權要結算，一百六十多億美元，是今年規模最大的幾批之一.. 很多人第一反應是"要變盤了".. 我把那份持倉結構翻了一遍，越看越覺得有點意思..

💬 想听真话的进群

大多數人看到的是"期權到期日，波動要放大".. 真正值得看的其實是另一件事——這波從八萬漲到八萬七，裏面有一部分買盤不是有人看多買進來的，是被逼着買的..

原理不復雜.. 有人賣了看漲期權，價格一漲，這些人爲了不虧就得去現貨市場補貨對衝.. 價格漲得越多，他們補得越多，於是上漲自己喂自己..

這就奇怪了.. 同一段行情裏混着兩種錢，一種是真看好、自己走過來的；另一種是被動跟出來的副產品.. K線看着一模一樣，含金量差很遠..

數字擺一起更清楚.. 週五到期的比特幣期權將近一百六十億美元，光這一筆就砍掉那家期權交易場所比特幣未平倉合約的三成七.. 看跌和看漲的未平倉比是 0.69，九十四億的看漲裏超過一半現在已經在賺錢，看跌那半邊基本全部作廢..

更有意思的是那套"到期日把價格往最大痛點拉"的說法.. 這次比特幣的最大痛點算出來是七萬五，離現價八萬五還差整整一萬.. 這塊磁鐵這次沒吸住價格，說明賣方這一輪沒有把價格拽下來的能力..

但問題來了.. 結算那天，託着這波上漲的那部分被動買盤會退場.. 撤掉之後方向歸誰，纔是真正值得盯的..

如果結算後價格穩穩站住八萬五，說明接的還是實打實的現貨需求，這輪行情比"對衝副產品"要硬得多.. 如果結算後一路陰跌回去，那前幾天從八萬到八萬七這一段，本來就只有一隻手在下面託着..

這裏就有點耐人尋味了.. 十萬那一檔的看漲期權堆得很厚，幾組大單已經貼着現價了.. 這一輪結算完，下一輪會不會又長出一批同樣的託手，是接下來幾周更該看的事..

至於週五會不會變盤，我不下結論.. 真正值得看的是結算當天，是誰在接貨..