#AIStocksWhatNext

AI交易正在進入一個不同的階段。

英偉達剛剛公佈季度營收962億美元，同比上漲106%，其中數據中心營收達到890億美元。這表明AI基礎設施的需求仍然保持高溫。

但更大的問題現在並不只是“誰賣得最多GPU”。

博通的AI半導體營收同比增長143%至108億美元，其Q3 AI芯片展望指向160億美元。

與此同時，超大型雲服務商正向AI基礎設施投入鉅額資本。這就帶來了第二個交易：AI收入和生產力能否增長得足夠快，以證明這筆支出的合理性？

所以我接下來會關注三件事：AI芯片需求、超大規模雲服務商的資本開支（capex），以及真正的AI商業化變現。

下一個階段可能與“AI熱潮”關係沒那麼大——而更取決於哪些公司能把鉅額AI投資轉化爲可持續的現金流。

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