比特幣在9萬美元關口面臨“真正的下一次考驗”，同時交易者繼續轉向實現未實現收益。根據最新的市場分析。
獲利了結意味着比特幣在9萬美元附近出現“自然停頓”
鏈上分析平臺 CryptoQuant 在其週二發佈的最新週報中警告稱，如果價格觸及 9 萬美元附近，該區域將出現更高的獲利了結概率。比特幣交易者的“已實現價格”——即在鏈上最近一次活躍期間（介於一到三個月）所買入的加權平均成本——目前位於 64,300 美元。CryptoQuant 的數據在該水平上下顯示了反映該供應分層所對應利潤或虧損幅度的上、下區間。“獲利了結”的上沿位於 90,300 美元，即高於已實現價格約 40%。
CryptoQuant 分析師解釋，該上方區間與鏈上供給集結在 88,000 至 90,000 美元之間的情況重疊，使其成為下一個必須突破的阻力。他們指出，歷史上當價格接近這一區間時，交易員的獲利空間會同步擴大，可能導致賣壓加劇；然而這更像是牛市趨勢中的自然停頓點，而非反轉。報告稱，從當前價格 86,000 美元到獲利了結區的路徑是「幾乎沒有障礙」，並不預期市場將重回熊市條件。
該報告指出：「牛市已被確定，因技術面、估值面與鏈上數據皆朝向同一方向——上漲。」這也符合 CryptoQuant 執行長 K 方前先前的說法。就在本週他於 X 平台發文稱，未來比特幣的價格循環將比過去更不極端，原因在於持有方從小型投資人轉向機構；他並補充，市場規模的擴大以及機構持有的增加，有助於緩和兩種方向——看漲與看跌——的波動強度。
2026 年比特幣獲利能力的穩定
K 表示，在 2026 年的熊市期間，比特幣的市值相對實現價值（MVRV）比例在任何時點都沒有跌破 1 的損益平衡線，這意味著在整段期間更廣泛的投資人仍處於總體獲利狀態；這與先前的宏觀經濟下行時期形成明顯對比。如今，MVRV 指標已超過其 365 天移動平均，該事件此前曾指向 2018 與 2022 年兩次熊市的結束。
此外，本月流入比特幣的新資金仍維持顯著高位。根據 Farside Investors 的數據，美國現貨比特幣 ETF 在本週前兩個交易日錄得淨流入 17 億美元。週一總額達到 9.99 億美元，是自 2025 年 10 月以來最大的單日流入。