我對長期的AI敘事持樂觀態度，但我認爲投資者應該開始把目光從頭條式的增長中移開。
英偉達在其最新一個季度公佈的營收爲962億美元，按年增長106%。僅其數據中心業務就達到890億美元，增長117%。
這些數字表明AI需求已經變得多麼強勁，但同時也引出了一個更大的問題：我看到很多公司在GPU、數據中心和AI基礎設施上投入了鉅額資金。某個階段，這些支出必須能夠帶來足夠的營收和生產力，來證明這項投資是值得的。
因此，我不認爲下一階段的AI股票只會是關於興奮情緒的延續。它將取決於執行。
公司能否把龐大的AI預算轉化爲可持續的業務？
這或許正是接下來的AI領軍者與市場其餘參與者之間的分水嶺。
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