季度營收達到962億美元，同比增長106%，數據中心營收增長117%，人工智能支出規模正變得越來越難以忽視。
但與其問：“英偉達之後是什麼？”，我問的是一個稍微不同的問題：
$NVDAB 需要做什麼才能繼續增長
NVDAB
225.27
-1.31%
這讓我想到了支撐這波人工智能熱潮的基礎設施。
更多的AI模型意味着更多的數據中心。更多的數據中心意味着對電力、製冷系統、網絡設備、內存、高級半導體、存儲以及高速連接的需求更大。
這就是我覺得特別有趣的 AI 故事部分。
AI 競賽不只發生在 GPU 之內。它也發生在支撐大規模運算的建築物、電力網與網路之中。
不過，這件事還有另一面。
要打造 AI 基礎建設所需的資本規模龐大。公司正在投入數十億資金於新設施與運算能力，同時投資人也越來越在意：未來的 AI 收入是否足以合理化這些支出。
所以我並不把每一家貼著「AI」標籤的公司都視為機會。
我正在觀察基礎建設層面的瓶頸——也就是需求可能會保持強勁的那些領域，因為世界需要更多的實體產能來運行 AI。
下一個重大的 AI 機會，未必是那家打造出最聰明模型的公司。
可能是那些提供供電、晶片、散熱與基礎建設的公司，讓這些模型能持續運作。
AI 不再只是軟體革命。
這正在成為一場基礎建設革命。👀