這一輪美股AI行情走到現在，已經不能無腦追漲熱門標的了。

市場現在的分歧其實挺大：

一邊是大廠持續加碼資本開支，算力訂單實實在在；

另一邊又隨時會因爲估值壓力出現一波深度回調。所以我自己的思路不會一把梭哈，優先底倉拿住邏輯紮實的，剩下保留現金等待回調機會。

硬件層面我拿了小部分 $MU ，主要博弈HBM顯存這條主線。各家雲服務器擴容，HBM的需求是硬性的，產品漲價預期還在，但這隻票波動很猛，我倉位控制得很低，只適合做中長期的佈局，不適合短線來回折騰。

軟件端我配了一點微軟 $MSFT 。一方面Azure雲持續承接大模型算力需求，另一方面Copilot已經開始向企業端落地收費。相比於純芯片廠商，微軟同時握有算力底座加上AI軟件產品，業務結構會更均衡，可以平滑一部分行業週期帶來的衝擊。

我沒有再額外加倉別的AI標的。在我看來AI長期大方向沒問題，但現階段最大風險來自估值，一旦市場風險偏好下降，高成長股回撤力度會很嚇人。與其到處挖掘各種題材，不如守好已經看得見收入兌現的公司，逢市場回落再慢慢增加倉位，會更穩妥。

#AI股持续上涨还有哪些投资机会