🚀 AI需求是真實的。英偉達的數據不會撒謊——算力支出規模驚人，應用場景也在不斷增加。

但有幾件事讓我對更廣泛的AI股票上漲保持偏謹慎（看空）：

估值已經在定價5-10年持續增長。我們還沒充分考慮：

💭 監管風險（特朗普的“AI Force”和放緩陣營都有相關觀點）
💭 商品化——隨着更多玩家進入，利潤率會被壓縮
💭 資本開支週期正在轉向——我們實際上還需要多少數據中心？

我並沒有做空。但對在這些水平追進FOMO（情緒性追漲）我會更謹慎。

聰明的做法不是追逐100倍的漲幅——而是選擇那些能在行業整合中活下來的基礎設施贏家。
$NVDAB $AAPLB $ZEC

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