AI 股票正在上漲。但我並不確信下一個機會只是繼續買入更多 AI 股票。

這正是我覺得這波行情中最有意思的部分。

英偉達剛公佈了季度營收 962 億美元，其中數據中心收入達到 890 億美元。與此同時，黃仁勳表示 AI 基礎設施需求正在加速。因此，“AI 需求正在消失”的論點變得更難成立。

但投資者還應該追問另一個問題：

如果 AI 支出繼續變得更大，那麼在那些顯而易見的贏家之後，錢會流向哪裏？

我的答案是：爲瓶頸供貨的公司。

AI 需要的遠不止 GPU。它還需要內存、網絡、電力、製冷、數據中心產能，以及支撐計算持續擴張的半導體設備。

因此，我看好 AI 投資週期，但在追逐那些“貼了 AI 標籤”的股票時會更有選擇性。

還有一個更強的結構性信號。美國政府越來越把 AI 視爲戰略重點。特朗普最近宣佈了組建“AI Force（AI 軍團）”以及任命新的 AI 沙皇的計劃，同時政府也繼續將 AI 發展框定爲更廣泛的美中科技競爭的一部分。

所以我會同時關注兩件事：

AI 需求，以及滿足它所需的基礎設施。

對我來說，下一次機會未必來自講述 AI 故事的那家公司。

可能是那些在售賣一切、讓 AI 故事能夠持續運行所需條件的公司。

我通過 Binance 交易分享小組件分享我的與 AI 相關的交易/持倉。

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