「繼續擴張就行，如果監管機構查出問題，大不了繳納罰款。」撰文：Katherine Long、Caitlin Ostroff、Neil Mehta 編譯：Chopper，今年 2 月，一家爲 Polymarket 美國投注平臺處理借記卡交易的合作機構傳來一則警示消息：大量欺詐分子涌入平臺。不法分子將盜取的借記卡綁定 Polymarket US 賬戶，利用賬戶進行投注，再把資金提現到自己控制的乾淨銀行卡或賬戶中，試圖捲走至少 1000 萬美元。事件期間，支付機構判定超過 80% 的存款交易屬於欺詐，這一比例遠遠高於約 1% 的行業標準。知情人士稱，Polymarket 員工隨即向首席執行官 Shayne Coplan 上報了這一風險。 合規團隊回憶，Coplan 的迴應令他們大爲震驚：繼續擴張就行，如果監管機構查出問題，大不了繳納罰款。Polymarket 現任與前任員工表示，此前從未被公開報道的這番表態，正是 Coplan 對 Polymarket 的經營思路 —— 不計代價追求增長。(華爾街日報)採訪的現任、前員工及投資者稱，這家風頭正盛的公司全力拉攏新用戶與投資者，在此過程中，接連出現合規漏洞、法律糾紛以及軟件故障。 知情人士表示，2 月攻擊事件過後，平臺欺詐率雖未再次達到 80%，但連續數月居高不下。事件發生後，多名高管離職，公司啓動內部調查。美國商品期貨交易委員會（CFTC）、司法部以及國稅局的前監管人員稱，此次欺詐未遂的程度以及 Polymarket 的應對措施在商品和博彩行業中都屬罕見。和傳統商品交易所不同，Polymarket 直接接收散戶資金，更容易遭受欺詐攻擊。 前 CFTC 執法律師 Joe Konizeski 表示：「在受監管領域，不會發生這類事情。專業人員會管理客戶資金，確保資金來源與資金處置都符合規範。」Polymarket 發言人表示，公司致力於維護準確、公平、透明的市場，並積極配合監管機構與執法部門工作。「我們的市場完整性機制包含檢測、覈查以及處置可疑活動的相關流程。」Polymarket 在多個方面面臨越來越多的法律訴訟。美國商品期貨交易委員會已對其發起訴訟，知情人士透露，公司已通知員工留存本次欺詐攻擊及其他事項的相關記錄。紐約市議會正對 Polymarket 以及其他預測市場平臺展開大範圍調查，近二十多名交易者提起訴訟，指控 Polymarket 存在欺騙性商業行爲。與此同時，十多起州級訴訟聚焦一個核心問題：Polymarket 及其競爭對手 Kalshi 等平臺是否屬於無牌照博彩平臺。這些案件的判決結果，或將重塑整個行業格局。Polymarket 首席執行官 Shayne Coplan 要求員工保持公司快速增長的步伐法律風險不斷累積之際，Coplan 正在推進一輪 10 億美元融資，本輪融資完成後公司估值約 210 億美元。小唐納德・特朗普旗下投資基金 1789 Capital 將參與本輪投資，該基金此前已經向 Polymarket 投入約 2 億美元。Polymarket 與(華爾街日報)母公司道瓊斯存在數據合作。目前，公司正在向投資者與公衆重塑形象，打造一家追求穩健增長的成熟企業。知情運營人士透露，自 5 月起，公司陸續吸納具備豐富經驗的風控人員，其中包含一名前 FBI 探員，同時完善合規流程，優化產品測試。知情人士稱，6 月末，Coplan 前往 1789 Capital 聯合創始人 Omeed Malik 位於漢普頓的宅邸，商討在明年潛在 IPO 前完善 Polymarket 內部運營體系的策略。Malik 建議 Coplan 聘請更多資深高管。近期 Polymarket 聘任首任首席財務官 Warren Jenson，他曾在 21 世紀初擔任亞馬遜 CFO。(華爾街日報)針對 Polymarket 社交媒體投注業務的調查報道發佈之後，公司重組營銷團隊，聘請電動滑板車企業 Bird 的創始人擔任增長負責人。參與社交媒體營銷項目的其他營銷員工或已離職，或被縮減工作職責。公司一位發言人表示：「Polymarket 正在快速發展，每一天都在進步。我們爲新聘任的核心管理層以及持續升級的基礎設施感到自豪，在金融、科技與文化的前沿領域，我們實現了業務規模化，並始終堅持負責任的增長。」28 歲的 Coplan 向來直言不諱、行事強勢，曾在辦公室訓斥員工。前員工稱，員工普遍需要熬夜加班，服用 Adderall（注：中樞神經興奮劑，是一種精神類藥品）在公司內部十分普遍。多名前員工表示，Coplan 不斷催促工程師迭代新增功能清單，需求頻繁變動。(華爾街日報)查閱的一段錄音顯示，去年 7 月，在討論如何裁定投注結果糾紛時，Coplan 直言：「老兄，這事簡直蠢透了！你們爲這點事不停抱怨，實在太荒唐。」早在 2022 年與聯邦監管機構達成和解後，Polymarket 就被禁止向美國本土用戶開放其國際平臺。2024 年，隨着 Polymarket 知名度提升，兩家聯邦機構展開調查，覈查該公司是否違反和解協議、允許美國交易者登錄平臺。大約在同一時期，辦公室一名愛惡作劇的員工擺放了真人大小的紙板人像，原型是正在服刑的加密詐騙犯 Sam Bankman-Fried，這個玩笑一部分源於：同爲加密行業億萬富豪的 Coplan，和 Sam Bankman-Fried 外形有些相像。在被禁止向美國用戶開放國際平臺後，Coplan 告知員工，要爲重返美國本土市場做好準備Coplan 要求團隊準備迴歸美國本土市場。Polymarket 爲美國本土應用鋪路，並與監管機構談判，爭取了結相關調查。去年夏天，公司斥資 1.12 億美元收購一家持牌交易所，改造爲 Polymarket US。Polymarket US 於 12 月面向早期用戶開放。知情人士稱，大量交易者涌入平臺，賬戶存款總額超 5 億美元。作爲反洗錢防護手段之一，Polymarket US 採用金融交易所通用規則：資金從某一支付渠道存入，提現必須原路返回該渠道。如果沒有這條規則，不法分子就能使用被盜借記卡充值，完成交易後，將盈利提現至乾淨銀行卡。聯邦法規並未強制要求預測市場執行該規則。其他經紀商和博彩應用程序，包括 DraftKings 和 FanDuel，都遵守該規則。Polymarket 主要競品 Kalshi 並未執行此規則，但知情人士表示，Kalshi 會覈查跨渠道提現行爲，並凍結可疑支付。欺詐警告今年 1 月，Polymarket 美國應用交易量相比龐大的國際平臺，僅佔很小一部分：投注規模不足 3 億美元，而國際平臺超過 76 億美元。儘管這款應用仍處於 beta 測試階段，僅對有限用戶開放，Coplan 卻希望儘可能消除用戶體驗摩擦。 他的首要訴求之一：保障用戶快速提款。到 2 月，Polymarket 用戶的 Discord 社羣充斥提款緩慢的投訴。工作人員向用戶解釋資金正在處理，但合規審覈可能會將提款延遲數日乃至數週。美國應用的工程故障進一步加劇了提款難題。2025 年 11 月紐約市長選舉前，Polymarket 廣告亮相紐約街頭今年 2 月，支付服務商 Checkout.com 告知 Polymarket ，詐騙分子發起攻擊，將被盜借記卡綁定數千個新賬戶。知情人士稱，大部分充值嘗試失敗，本次攻擊主要來自 7 名用戶，其中一人嘗試發起約 4000 筆充值。Checkout.com 目前仍和 Polymarket 保持合作，拒絕對本次事件以及雙方合作關係發表評論。這次攻擊讓合規團隊不堪重負，提款積壓問題進一步惡化。知情人士稱，爲加快用戶資金回款，公司管理層決定取消同渠道提現規則，儘管部分員工警告，此舉會爲洗錢行爲打開缺口。高管則認爲，現有其他防護機制足以抵禦風險。前聯邦檢察官表示，若未能充分管控洗錢活動，可能違反聯邦反洗錢、非法資金劃轉甚至銀行欺詐相關法律。CFTC 與司法部曾對多家企業發起相關訴訟，其中包括多家加密交易所，部分案件罰款高達數億美元。而針對 Polymarket 適用的反洗錢監管要求相對寬鬆。知情人士透露，Polymarket US 首席合規官 Andrew Clifford 在 4 月提交一份詳述欺詐問題的長篇報告後辭職。Andrew Clifford 與 Polymarket 均拒絕對其離職一事置評。差不多同期，Polymarket 完成一輪 10 億美元融資，公司估值接近 150 億美元，投資方包含小唐納德・特朗普的基金。不久之後，Polymarket 解僱美國分部 CEO Justin Hertzberg，美國區監管負責人與反洗錢負責人也相繼離職。Justin Hertzberg 未迴應置評請求。知情人士表示，律所 Sullivan & Cromwell 開展的調查得出結論，公司運營符合監管規定。一位知情人士稱，到 5 月，通過限制單個賬戶可綁定借記卡數量、引入新反欺詐服務商 Riskified，平臺欺詐率回落至行業正常水平。頗具爭議的新市場Polymarket 也在着手修復因倉促上線新功能引發的各類問題。前員工透露，公司經常向用戶推送未經充分測試的更新版本。工程師提出異議，建議優先修復現有平臺漏洞時，Coplan 有時會讓工程師直接用 AI 開發新功能。一名紐約男子表示，7 月平臺應用崩潰後，自己賬戶內 950 美元不翼而飛。一名加州女性稱，有 1500 美元資金一直無法從賬戶提取。馬薩諸塞州一名 22 歲用戶反饋賬戶被鎖定，數十次聯繫客服均無迴應，等待數週也沒有收到公司回覆。知情人士稱，Polymarket 已經賠償部分遭受損失的客戶；另一些客戶則與銀行合作，追回了未經授權的款項。此外，該公司近期還改進了代碼審查流程，並增聘了工程師。Coplan 推動團隊上線大量具有話題性的新型預測市場。(華爾街日報)查閱的短信記錄顯示，他曾提議開設這類市場：「Kanye 本週會在 X 平臺多少次提到猶太人」、「Elon 又辱罵誰」。這些市場最終並未上線。6 月，該公司提交了「創建你自己的市場」的商標申請。前員工表示，這是 Coplan 長期佈局的增長戰略，目標是允許用戶自由開設各類主題的預測市場。巴納德學院經濟學教授 Rajiv Sethi 長期研究預測市場，他表示，開放用戶自主建市功能，會帶來新的市場操縱風險。Polymarket 與多位一線明星、體育巨星達成合作，包括 NBA 球星 LeBron JamesCoplan 希望把 Polymarket 打造成國民級品牌，爲此砸重金和頂流名人、體育明星簽約，包括 LeBron James，還和美國職業棒球大聯盟達成價值 3 億美元的合作。 知情人士稱，LeBron James 團隊曾向一家預測市場競品透露，Polymarket 開出的條件爲每年 2000 萬美元外加 5000 萬美元股權。本次 Polymarket 合作的最終條款無法覈實。知情人士表示，LeBron James 目前並未持有 Polymarket 股權。去年秋天，Polymarket 曾和音樂人 Drake 洽談數千萬美元量級的合作。 Polymarket 發言人與 Drake 團隊表示，雙方最終沒有簽約。但 Drake 後續在專輯(Iceman)中提到了 Polymarket 和 Coplan。Coplan 出席了 Drake 在多倫多一座城堡式豪宅舉辦的私人專輯發佈會。4 月末，Polymarket 上線一個預測市場，賭 Drake 會不會在新專輯中說出 「Polymarket」。專輯發佈前不久創建的一個賬戶，僅投注專輯相關市場，最終兌現 7800 美元盈利。知情人士以及查閱的數據顯示，專輯發佈數小時前，Drake 團隊提前向 Polymarket 員工播放專輯；工作人員聽到專輯內提及公司名稱後，出於內幕交易風險考量，緊急下架該預測市場。一名參與合作談判的人士稱，品牌合作的回報很難精準測算，但 Coplan 似乎並不關心合作能否回本，一心只想敲定合作。當員工質疑合作報價過高時，Coplan 迴應：「我根本不在乎。」Polymarket 最大投資方洲際交易所（Intercontinental Exchange，ICE）部分高管在採訪中表示，他們擔憂這家預測市場企業犯下多項戰略失誤。(華爾街日報)6 月的報道曝光 Polymarket 付費讓網紅髮布虛假交易視頻，還面向美國用戶投放離岸平臺廣告，此事引發 ICE 與其他投資者警覺，他們擔心該行爲違反聯邦廣告法規，以及 Polymarket 和 CFTC 達成的、禁止向美國交易者提供離岸平臺服務的和解協議。7 月末，ICE 在季報中披露，其持有的 16 億美元 Polymarket 股份，佔公司已發行股份的 22%。又一次攻擊事件7 月下旬，近 500 名 Polymarket 用戶遭遇另一起欺詐攻擊，漏洞源於工程缺陷。知情人士介紹，攻擊者使用他人的個人信息（例如被盜社保號碼）註冊新賬戶時，無需密碼或用戶名，就能直接接管這名交易者已有的 Polymarket 賬戶，以及綁定的銀行卡、借記卡。本次被盜資金總額不大。Polymarket 女發言人表示，公司將賠付用戶所有損失資金。多名用戶在採訪與 Discord 社羣中自述損失數千美元，向客服發送大量消息，數週無人回覆。不過 Polymarket 一名員工 7 月在 Discord 稱，工程團隊正在修復相關用戶問題。26 歲的 Dane Collins 表示，他從五月份開始使用 Polymarket US 投注世界盃。此前，Kalshi 因法院禁令被禁止在他居住地密歇根州提供體育博彩服務。7 月登錄賬戶時，他發現自己的投注被全部平倉，5783.51 美元盈利被提現到一張不屬於他的借記卡。Polymarket 在沒有任何解釋的情況下，向他的賬戶充值了 25 美元。Dane Collins 已經向當地警方、FBI 與 CFTC 提交報案。「Polymarket US 連續好幾周沒有任何迴應。」 在他兩次提交身份覈驗材料之後，平臺將他的賬戶凍結，對資金丟失問題隻字不提。
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