一個出色的專案敘事，卻搭配掠奪性的代幣經濟（tokenomics），是毀滅散戶長期投資組合的保證配方。許多山寨幣上線時流通供給很低、估值卻很高，因而為二級市場買家構築了結構性的逆風。
代幣經濟的紅旗：必須避開
低流通盤／高 FDV：如果一個代幣上線時只有總供應量的 5% 解鎖，且 Fully Diluted Valuation（FDV，完全稀釋估值）為 50 億美元，則代表未來大量代幣供應即將湧入市場。風險投資人會持續將解鎖後的代幣賣到散戶現貨市場。
侵略性的解鎖懸崖：請始終檢查像 TokenUnlocks 這類平台上的歸屬（vesting）時間表。過去曾出現大量懸崖情況，即總供應量的 5% 到 10% 會在單一日期解鎖，這類情況在提前數週往往會導致嚴重的價格貶值。
價值累積不足：持有這個代幣是否提供可程式化的效用、費用分潤，或對可產生收益之資金（productive treasury revenues）的治理控制？如果代幣僅作為遊戲內獎勵機制而缺乏自然的買盤效用，則其市場價值會隨時間趨近於零。
加密貨幣中的真正財富，建立在投資那些能在永續分配（distribution）時間表與直接費用捕獲（fee capture）機制之間取得平衡的協議上。