$META 昨天一根大陽線, 背後的邏輯是：
小扎從美國李彥宏變身美國張一鳴

過去市場其實一直把扎克伯格當“美國李彥宏”在定價：廣告業務確實牛逼，現金流也沒問題，但每年往 AI 裏砸這麼多錢，模型搞了不少，產品端一直沒拿出一個真正讓人眼前一亮的東西, 所以給你二十多倍 PE，也很合理。主業cash flow還不錯，AI 先當成本中心看。

但 MUSE 出來以後，問題變了, 如果最後證明小扎不是美國李彥宏，而是美國張一鳴——不僅會砸錢搞模型，還能把幾十億用戶、產品、distribution 和商業化真正落地——那 24 倍 PE 可能還是在按舊劇本給 Meta 定價

美國李彥宏，24 倍差不多。
美國張一鳴，24 倍就太便宜了😂

昨天猛幹 $META