長期持有者還在減持 BTC，但近30天的供應淨減量已縮到8月底的約五分之一。

CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 9月21日更新：截至9月20日，長期持有者的30天供應變化爲減少21,700 BTC；8月30日時減少105,900 BTC，降幅約80%。

這不是持倉轉正。分析師指出，這一羣體已連續五週淨減持；過去一週仍減少47,800 BTC，近期移動的幣平均略虧。

更重要的是，鏈上供應減少不等於賣單：它可能來自出售、錢包間轉移或轉入交易所，指標本身無法區分。

所以別把“減速”寫成“拋壓消失”。真正的確認，要看30天供應變化能否轉正、LTH-SOPR能否回到1上方。你會先盯哪個？

$BTC