ETH 重回 2800 但這個數字背後有個很多人忽略的真相
ETH 今天回到 2,800 上方 24 小時漲 3.4% 現價 2,775 附近 漲得不如 BTC 猛 ETH BTC 匯率還在往下走 這是事實 但真正值得聊的是 ETH 的供給結構
現在有大約 1,200 億美元的 ETH 處在質押狀態 L2 生態鎖倉 404 億美元 這兩個數字經常被當成「需求爆炸」來宣傳 我覺得這個說法是偷換概念
質押的本質是什麼 是這些 ETH 暫時不在市場上賣 它降低了流通盤 但它不產生新增買盤 而且質押是可以退出的 一旦市場情緒反轉 或者收益率被其他資產比下去 這部分籌碼隨時可以排隊解鎖出來
L2 的 TVL 同理 那是資產在不同層之間的位置變化 不是有人拿新錢買了 ETH
所以我的結論是 這兩個數字描述的是 ETH 的使用狀況 不是需求強度 用它們來論證 ETH 該漲 邏輯上是不成立的
那 ETH 現在該看什麼 看兩個
第一個是 ETF 資金 9 月 18 日和 21 日連續兩天淨流入 1.4 億量級 這是實打實的增量需求 在此之前是連續三天流出 拐點剛剛出現 能不能延續是關鍵
第二個是合約風險 ETH 全網合約持倉 24 小時增長 6.59% 到 367.5 億美元 槓桿堆得很快 關鍵位置 跌破 2,634 主流平臺累計多單清算強度 16.22 億美元 站上 2,907 空單清算強度 6 億
對比一下就清楚了 ETH 的下方槓桿風險明顯重於上方 這意味着一旦回調 速度會比你想象的快
ETH 我依然長期看好 但短線我更願意等它把 2,634 這個位置守住再加倉 而不是在 2,800 追
ETH 今天回到 2,800 上方 24 小時漲 3.4% 現價 2,775 附近 漲得不如 BTC 猛 ETH BTC 匯率還在往下走 這是事實 但真正值得聊的是 ETH 的供給結構
現在有大約 1,200 億美元的 ETH 處在質押狀態 L2 生態鎖倉 404 億美元 這兩個數字經常被當成「需求爆炸」來宣傳 我覺得這個說法是偷換概念
質押的本質是什麼 是這些 ETH 暫時不在市場上賣 它降低了流通盤 但它不產生新增買盤 而且質押是可以退出的 一旦市場情緒反轉 或者收益率被其他資產比下去 這部分籌碼隨時可以排隊解鎖出來
L2 的 TVL 同理 那是資產在不同層之間的位置變化 不是有人拿新錢買了 ETH
所以我的結論是 這兩個數字描述的是 ETH 的使用狀況 不是需求強度 用它們來論證 ETH 該漲 邏輯上是不成立的
那 ETH 現在該看什麼 看兩個
第一個是 ETF 資金 9 月 18 日和 21 日連續兩天淨流入 1.4 億量級 這是實打實的增量需求 在此之前是連續三天流出 拐點剛剛出現 能不能延續是關鍵
第二個是合約風險 ETH 全網合約持倉 24 小時增長 6.59% 到 367.5 億美元 槓桿堆得很快 關鍵位置 跌破 2,634 主流平臺累計多單清算強度 16.22 億美元 站上 2,907 空單清算強度 6 億
對比一下就清楚了 ETH 的下方槓桿風險明顯重於上方 這意味着一旦回調 速度會比你想象的快
ETH 我依然長期看好 但短線我更願意等它把 2,634 這個位置守住再加倉 而不是在 2,800 追