原油連續下跌三天，但精煉產品卻仍在上漲。美國柴油剛剛創下紀錄，達到每加侖6.45美元。

與此同時，沙特阿美悄悄告訴歐洲煉油商：預計10月份原油供應爲零。

這就是很多人忽略的部分。頭條上的油價並不總能講清真正的故事。真正重要的是你在卡車裏燒的、或用來給家裏供暖的東西——而它們正在走向相反的方向。

煉廠是關鍵瓶頸。如果某個地區的原油供應趨緊，或煉化產能跟不上，就會出現這種情況：投入更便宜，產出更昂貴。直到你記起市場由“瓶頸”構成，而不是由“理論”構成，纔會覺得這合乎邏輯。

盯住價差。關注實際交付的情況。$WTI與油泵終端價格之間的差距，纔是事實所在。