供給衝擊先推高油價與通脹預期，再通過加息預期和期限溢價推高長端收益率，最後壓縮長久期資產估值。
美股當前是溫和去風險，VIX 17.2仍未進入恐慌；
加密則因24小時連續交易、槓桿更高併疊加監管失敗，承擔了主要風險釋放。
黃金沒有隨地緣上漲，反而在高實際利率與強美元下微跌，說明市場交易的是“通脹導致更緊的貨幣條件”，而非單純避險。
港股只是弱確認端，尚未出現獨立主線。#美联储加息是否已成定局