#美联储加息是否已成定局
說實話，走到今天這個位置，市場討論的已經不是“美聯儲會不會加息”，而是加完這一次，後面還要加幾次。
最新利率期貨定價顯示，市場對本週美聯儲加息25個基點的概率已經推到92%以上；路透最新調查中，85%的經濟學家預計美聯儲會把利率從3.50%-3.75%上調至3.75%-4.00%。幾天前大家還在爭論按兵不動，現在預期幾乎完成了一次180度轉彎。
爲什麼變化這麼快？核心還是通脹。美國8月CPI同比3.4%，核心CPI環比0.3%，再疊加中東局勢把油價重新推上高位，能源成本正在給通脹第二次施壓。更直接的是債市——10年期美債收益率已經衝到5%左右，創2007年以來高位。
所以我覺得，這次即使加息25個基點，真正決定市場方向的也不是這25BP本身，而是沃什會不會暗示“這只是第一槍”。
如果點陣圖繼續上修、年底還有加息空間，那美元和美債收益率可能繼續壓制黃金、美股以及BTC這些風險資產；反過來，如果只是一次防禦性加息，同時釋放後續觀察信號，市場反而可能出現“利空落地”。
現在最怕的不是加息。
最怕的是市場以爲自己已經把最壞情況算進去了，結果美聯儲告訴你：加息週期纔剛重新開始。
這纔是本週真正的大戲。
說實話，走到今天這個位置，市場討論的已經不是“美聯儲會不會加息”，而是加完這一次，後面還要加幾次。
最新利率期貨定價顯示，市場對本週美聯儲加息25個基點的概率已經推到92%以上；路透最新調查中，85%的經濟學家預計美聯儲會把利率從3.50%-3.75%上調至3.75%-4.00%。幾天前大家還在爭論按兵不動，現在預期幾乎完成了一次180度轉彎。
爲什麼變化這麼快？核心還是通脹。美國8月CPI同比3.4%，核心CPI環比0.3%，再疊加中東局勢把油價重新推上高位，能源成本正在給通脹第二次施壓。更直接的是債市——10年期美債收益率已經衝到5%左右，創2007年以來高位。
所以我覺得，這次即使加息25個基點，真正決定市場方向的也不是這25BP本身，而是沃什會不會暗示“這只是第一槍”。
如果點陣圖繼續上修、年底還有加息空間，那美元和美債收益率可能繼續壓制黃金、美股以及BTC這些風險資產；反過來，如果只是一次防禦性加息，同時釋放後續觀察信號，市場反而可能出現“利空落地”。
現在最怕的不是加息。
最怕的是市場以爲自己已經把最壞情況算進去了，結果美聯儲告訴你：加息週期纔剛重新開始。
這纔是本週真正的大戲。
