上週，10年期收益率開始逼近5%，而大多數加密交易者仍然沉浸在綠色K線裏，完全無視債券市場。
真正的痛苦在於：你因爲把上漲的收益率當作背景噪音，結果被迫清算了帶槓桿的 $BTC long 倉位。你在反覆磨人的過程中硬扛，隨後回撤/平倉的衝擊到來時，卻根本沒有乾淨的退出路徑。
這不是一次隨機的急漲。10年期利率逼近5%會提高所有風險資產的門檻。之前還願意把錢安放在加密裏的資本，現在有了更安全、且收益更高的替代選擇——歷史上這類轉移會先把流動性從 $BTC 裏抽走，然後再波及整個市場。隨着倉位被平掉，$USDT 的流入通常會加速，交易者會把現金停泊起來。在一個處於“恐懼與貪婪 68”的市場環境中，這種輪動往往比大家預期來得更快。那些本來流動性就偏薄的山寨幣（包括 $FIL 這類標的）承壓往往更明顯。
與此同時，2年期收益率的攀升只會讓勒索/窒息感更緊。大多數人錯過了上一次類似的佈局，是因爲他們忙着追逐當時正在暴漲的東西。教訓是：當美債開始搶奪資金時，過度加槓桿往往是最快的虧錢方式。
如果10年期真的跑出5%，接下來你認爲會往哪裏走？
#US10YearTreasuryYieldNears5 #US2YearYieldRisesTo4 #CryptoLiquidations
真正的痛苦在於：你因爲把上漲的收益率當作背景噪音，結果被迫清算了帶槓桿的 $BTC long 倉位。你在反覆磨人的過程中硬扛，隨後回撤/平倉的衝擊到來時，卻根本沒有乾淨的退出路徑。
這不是一次隨機的急漲。10年期利率逼近5%會提高所有風險資產的門檻。之前還願意把錢安放在加密裏的資本，現在有了更安全、且收益更高的替代選擇——歷史上這類轉移會先把流動性從 $BTC 裏抽走，然後再波及整個市場。隨着倉位被平掉，$USDT 的流入通常會加速，交易者會把現金停泊起來。在一個處於“恐懼與貪婪 68”的市場環境中，這種輪動往往比大家預期來得更快。那些本來流動性就偏薄的山寨幣（包括 $FIL 這類標的）承壓往往更明顯。
與此同時，2年期收益率的攀升只會讓勒索/窒息感更緊。大多數人錯過了上一次類似的佈局，是因爲他們忙着追逐當時正在暴漲的東西。教訓是：當美債開始搶奪資金時，過度加槓桿往往是最快的虧錢方式。
如果10年期真的跑出5%，接下來你認爲會往哪裏走？
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