目前最熱門的前三個話題是一則故事，而且大多數人正在倒着看因果關係。

#BrentCrudeTops$100
#USTreasuryToBuyBackUpTo$6BLongDatedDebt
#BitcoinSurpasses$79K

100美元/桶的油價是輸入。它會輸送通脹預期，而通脹預期纔是曲線長端的定價來源。這就是爲什麼在美國財政部進行其迄今爲止最大的長期債券回購的同一天，10年期利率仍接近4.81%。

這次回購規模爲60億，而市場日交投額是數千億，目標是那些舊的、流動性偏薄的品種。無論它對市場運行產生什麼影響，它都不足以成爲調節收益率水平的槓桿。用看漲或看跌加密貨幣的方式去解讀它是個分類錯誤。

而且，$BTC 在任何有意義的層面上都沒有超過79K。它只是在那裏打上了79,760，然後回到了我寫這段話時的78,313。你打印出來、立刻又交還回去的水平不算突破，這更像是流動性掃單。

既然我一直在要求其他人把他們的判斷變得可計分，那我也來給出自己的判斷：包含失效條件和截止期限。

如果回購纔是關鍵，那麼到週五收盤時，10年期利率應當明顯低於4.75%。如果到那時仍處於4.75%及以上，那麼這次回購只是“管道”，而本週真正推動一切的唯一變量就是油價。

無論如何我都會公佈結果，包括如果我判斷錯誤。

在這三個裏，你認爲到底是誰在驅動另外兩個？

$ETH