到底是什麼在推動銅價創紀錄的上漲？

當 $BTC 還在7.8萬美元-8萬美元附近猶豫不決時，傳統市場又開始搶奪一些關注度

銅已經成爲漲幅最大的品種之一

銅價創下新的歷史高點，突破$14600/噸，但這輪上漲並非始於近期的關稅新聞

自2025年4月以來，銅價已經上漲了約 68%

其背後有幾股力量在持續積累：

供應端：礦山老化以及各種干擾，讓新增產能越來越難落地

需求端：電網、可再生能源、電動車和 AI 數據中心都在變得更加“喫銅”

關稅：美國已經對許多半成品銅產品徵收50%的關稅，而精煉銅仍在等待華盛頓的最終決定

如果華盛頓把關稅擴展到精煉銅，廣大交易員們可能已經搶跑了正確的催化劑

如果沒有，近期價格的部分漲幅可能會回吐——但底層的供應問題並不會消失

所以現在銅正夾在兩個故事中間：一個可能很快降溫的政策交易，和一個可能持續數年的結構性需求

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