No.11 | 週期: RECOVERY (置信: high) | Alpha: +0.8750
8月現貨ETF淨流入$3.5B爲一年最高，Vector Signal重新Risk-On強化買方動能；但BTC受制於長期成本帶與清算簇密集區，尚未突破恢復進入BULL的關鍵區間。
關鍵信號:
1. [institutional] 現貨ETF月度流入: 8月淨流入約$3.5B，自2025年7月以來最強月度流入
2. [macro] BTC Vector Signal: 該信號曾精確標記$126K頂並提示Risk-Off，BTC隨後回撤54%；BTC突破$70K後轉多，當前再度Risk-On
3. [onchain] 上方成本帶束縛: BTC停滯於長期上方供給下方，兩簇成本基礎帶清晰界定當前交易區間
4. [derivatives] 清算簇與盈虧平衡帶合流: 成本基礎帶與清算痛點高度重合，區間邊界形成強共振支撐/阻力
8月現貨ETF淨流入$3.5B爲一年最高，Vector Signal重新Risk-On強化買方動能；但BTC受制於長期成本帶與清算簇密集區，尚未突破恢復進入BULL的關鍵區間。
關鍵信號:
1. [institutional] 現貨ETF月度流入: 8月淨流入約$3.5B，自2025年7月以來最強月度流入
2. [macro] BTC Vector Signal: 該信號曾精確標記$126K頂並提示Risk-Off，BTC隨後回撤54%；BTC突破$70K後轉多，當前再度Risk-On
3. [onchain] 上方成本帶束縛: BTC停滯於長期上方供給下方，兩簇成本基礎帶清晰界定當前交易區間
4. [derivatives] 清算簇與盈虧平衡帶合流: 成本基礎帶與清算痛點高度重合，區間邊界形成強共振支撐/阻力