當市場癡迷於上漲空間時，通常決定誰能拿到回報、誰會被清算的變量就是通脹。

很多交易者虧錢並不是因爲他們看錯了趨勢，而是因爲他們忽略了宏觀時點。他們因爲害怕錯過（FOMO）而追進 $BTC ，追逐 $ONDO 或 $USDT 的輪動，然後在隔夜利率、收益率或美聯儲預期發生變化時就驚慌失措。

老練的教訓：通脹不只是一個標題，它是美聯儲用來判斷風險資產能否“喘口氣”的過濾器。在過去的週期裏，當宏觀背景正在轉變時，人羣卻繼續在每一次回調中買入；而尊重這一信號的人，其退出效果通常要比那些把希望當作伴侶的人好得多。

眼下，貪婪讓每個人都想搶跑下一步，但更聰明的做法是去問：通脹數據在告訴你關於流動性的什麼信息，而不僅僅是價格。如果通脹仍然黏性很強，那麼反彈中的 $BTC 和山寨幣籃子的行情仍可能發生，但會更難維持、也更容易被困住。

在這裏，你更關注通脹趨勢，還是市場對無視通脹的胃口？

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