#taiwantaiexretakes46500onchiprally
總結得非常到位。

在
$TSM
，我們看到正在積極將產能從成熟的節點產線重新分配到 N3 和 N4 節點，這在一定程度上緩解了部分產能顧慮。
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但這種轉變成本很高，因此我們將看到晶圓價格上漲
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N2/N3/N4/5 的 UTR 仍保持 100% 以上

我們繼續關注封裝方面的溢出效應，而封裝仍是關鍵瓶頸。
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未來十二個月內，CoWoS-L 的產能需要翻倍，但仍不足以滿足需求
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三星繼續看到低於預期的 UTR，並且 SF2/3 正在逐步取得增量改善
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$MAGMA
$SKR