未來資產（Mirae Asset）推出了一項雄心勃勃的數字金融擴張計劃：以150萬億韓元（約1090億美元）爲目標，打造以加密貨幣、穩定幣、現實資產（RWA）代幣化以及證券型代幣發行（STO）爲核心的新數字資產業務。該計劃的具體內容如下——四大核心領域：加密貨幣交易、穩定幣、代幣化現實資產（如黃金、白銀——甚至包括電力）以及證券型代幣發行（STOs）。- 運營中心將是Digital X（交易所此前名爲Korbit）。未來資產表示，Digital X應成爲“未來資產3.0”的“核心支柱”。- 未來資產把這項推進建立在約1,500萬億韓元的客戶資產基礎之上，目標是在該基數上發展出約10%的數字資產業務線。- 管理層希望該數字業務單元能在2027年實現盈利，儘管未來資產尚未公佈達到150萬億韓元全額目標的時間表，也未拆分說明其中將有多少來自交易所、多少來自穩定幣以及多少來自代幣化產品。Digital X / Korbit背景 - Korbit於2013年成立，是韓國首家加密貨幣交易所，長期以來一直是規模較小的市場參與者。根據韓國公平貿易委員會（Fair Trade Commission）數據，2025年其約佔韓國加密貨幣交易市場的0.5%，明顯落後於Upbit和Bithumb等領先者。- 今年7月，未來資產諮詢（Mirae Asset Consulting）完成了對Korbit的收購——以約1414億韓元收購了該交易所97.15%的股份。公平貿易委員會在7月9日批准該交易時，提到Korbit的市場份額較小。- 完成收購後，Korbit更名爲Digital X。交易、充值、提現、賬戶和託管服務均未中斷，繼續正常運作。- Digital X的2025年經營數據顯示，營收約98億韓元、經營虧損約154億韓元——凸顯了願景與當前規模之間的差距。新資金與激勵措施 - Digital X的董事會批准通過發行新普通股注入500億韓元資本（10,078,614股，每股4,961韓元），由未來資產諮詢擬認購；募集資金旨在補強財務狀況並支持運營。- 爲了在開發新產品的同時刺激業務活動，Digital X已取消所有以韓元計價資產的交易費用；零費率項目將持續至2027年8月24日。監管順風——以及限制 - 韓國立法機構於1月15日通過了對《電子證券法》（Electronic Securities Act）和《資本市場法》（Capital Markets Act）的修訂，爲基於區塊鏈的證券以及代幣化金融產品提供了法律路徑。修訂後的法律將分佈式賬本視爲有效的證券登記簿，並計劃於2027年2月4日生效。- 在新的框架下，代幣化證券將被納入韓國現有的資本市場監管體系：持牌中介負責分發，韓國證券存管公司將維護正式記錄。發行人仍需滿足傳統的信息披露與註冊規則。- 監管項目還考慮了企業與機構投資者的接入：對符合條件的企業實施受控試點，這類企業擁有實名賬戶——該制度自2017年以來實際上已阻止公司在本地交易所進行交易。懸而未決的問題與跨境影響 - 未來資產披露的產品細節很少：它尚未說明將首先代幣化哪些資產；未提及基礎黃金或白銀將由誰進行託管；也未解釋與電力相關的代幣將如何設計，更未表明發行是否僅限韓國投資者。- 若要向美國投資者提供任何要約，需要遵守美國的證券、經紀交易商以及披露規則。美國證券交易委員會（SEC）曾警告：把證券遷移到鏈上並不會消除監管義務；第三方代幣結構可能帶來額外風險，例如破產暴露或合成暴露，這取決於具體設計。美國SEC委員Mark Uyeda強調，代幣化證券仍須遵循既有的證券規則，涵蓋發行、託管和交易等環節。爲何這很重要 - 未來資產提出的150萬億韓元目標，相對於Digital X當前規模而言十分激進，但由於集團持有該交易所的股權，Digital X能夠獲得其作爲獨立Korbit時所缺乏的資本、客戶關係以及機構級基礎設施。- 如果未來資產執行得當，該計劃可能加速韓國的代幣化進程——藉助此前已澄清的法律——並形成一個模板：傳統金融集團如何在受監管市場中擴大全鏈路的加密貨幣與RWA產品規模。結論：未來資產正押注把代幣化與加密貨幣作爲戰略性增長支柱。其路線圖依賴於新的法律清晰度、資本注入以及新收購的交易所，但在意義重大的產品設計、託管安排和市場細節方面仍有大量信息待披露——同樣也包括那些將一家小型、虧損的交易所推向等同於1090億美元規模業務的具體步驟。閱讀更多AI生成新聞：undefined/news