Solana（SOL）的驗證者正在就兩項供給提案進行投票。一項將提高通脹減緩率，另一項將銷燬更多的SOL。

合起來，它們預計將在六年內將排放量減少約14億美元到15億美元。但這對Solana的價格意味着什麼呢？其他協議可能在這方面提供一些先例。

Solana正在就什麼進行投票

Solana的質押收益率接近5.25%，主要來自協議通脹約3.78%。交易費用以及最大可提取價值（MEV）的收益則補足其餘部分。

SGP-0002 對應技術提案 SIMD-0550，主張降低通膨排程。這將透過提高通膨緩解率來實現。

「它使 Solana 的年度通膨緩解率從 -15% 翻倍到 -30%，並把達到 Solana 1.5% 期末通膨率的時間軸從約 5.7 年縮短到 2.8 年，並於 2029 年上半年達到，而不是 2032 年上半年，」21Shares 解釋道。

在此情況下，名目質押收益率在第一年降至約 4.34%。第二年降至 3%，第三年降至 2.25%。

SGP-0003（基於 SIMD-0553）將 Solana 目前的 5,000-lamport 簽名費拆成兩部分：2,500-lamport 的基礎收錄費，支付給出塊領導者；以及依據所請求的運算資源單位與適用的資源費率所決定的資源費，而該資源費將被銷毀（burn）。

「截至 8 月 24 日，在目前網路活動下，每日 SOL 的銷毀量將從約 600–800 SOL 提升至約 7,500–9,000 SOL，約等於 712,500 美元到 855,000 美元。這是供應銷毀的顯著加速，但僅靠此仍不足以抵消目前約每天 450 萬美元的通膨，」該部落格補充道。

投票將持續到第 1023 個 epoch。根據 21Shares 的說法，這兩項提案可能在兩年內把質押收益大致減半，並使該資產「結構上更稀缺」。

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以太坊與 Cosmos：不完美的比較

21Shares 指出，可以透過兩次先前升級來衡量市場可能如何回應 Solana 的供應減量提案。

Cosmos（ATOM）的提案 848 在 2023 年 11 月削減了最高通膨。ATOM 在隨後一個月上漲 25%，三個月內上漲 10%。然而，這段期間也同時伴隨著市場對批准現貨比特幣（BTC）ETF 的樂觀情緒不斷升溫。

以太坊的 EIP-1559 於 2021 年 8 月引入銷毀機制。ETH 在一個月內上漲 37%，三個月內上漲 60%。然而，隨著加密市場接近其周期高點，更廣泛的市場條件同樣也支撐了這波行情。

兩個例子顯示，供應減量升級可能強化代幣敘事。然而，整體市場狀況可能對價格的影響更大。

「在兩種情況下，短期走勢（1–3 個月）很可能來自通縮訊號與支持性市場條件的綜合作用，而非僅由該升級本身帶來。同時，後續 6–12 個月的回撤與升級關聯不大：對 ETH 而言，是 2022 年熊市的到來以及聯準會開始升息周期；對 ATOM 則是 2024 年夏季較為廣泛的下滑，」團隊補充道。

21Shares 表示，對 SOL 持有者而言，這些先例可能提供偏多訊號，但並不能保證出現類似的價格反應。

SOL 交易價格接近 101 美元；過去一週上漲接近 20%。這波上行反映的是更廣泛的市場反彈，而非治理投票本身。

這兩項提案本身都不會改變協定。若獲得通過，將賦予開發者一項任務，但技術工作以及啟用時點仍有待敲定。

這就留下兩個供持有者關注的未解問題：變更是否會上線主網，以及更緊縮的供應能否延續目前的行情；這些答案可能需要數月時間才能確認。

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