財政部剛回購了 5-7 年期債務 11.9 億美元，而他們本來最多可以拿下 40 億美元。他們收到了 84 億美元的要約。

這是 14% 的接納率。市場想拋售得遠不止這麼多，但“山姆大叔”願意喫下的量有限。

要麼他們在定價上很挑剔，要麼他們現在不想向系統裏大量注入現金。大概率兩者都有。

債務回購 = 供應更少 = 利率理論上應該下行 = 對風險資產是好事。但當他們這麼挑的時候，影響就不會太大。

如果這種模式繼續下去，值得關注。它可能意味着他們擔心：如果注入過多流動性，通脹可能會重新升溫。