根據該銀行2025年數字財富報告，總部位於直布羅陀的Xapo銀行的比特幣（加密貨幣：BTC）抵押借貸越來越多地用於長期財務規劃，而不是短期流動性。與Cointelegraph分享的研究顯示，2025年發行的比特幣抵押貸款中有52%具有365天的期限，突顯出富裕客戶在可持續流動性策略上的轉變。儘管隨着年份的推進，新貸款的發放放緩，但未償餘額仍在上升，這表明借款人更傾向於維持其債務而不是兌現他們的比特幣頭寸。該銀行的客戶羣主要由高淨值個人和私人客戶組成，他們旨在通過結構化擔保融資來優化財富保值。
報告認爲，這一趨勢反映了更廣泛的模式：持有大量比特幣的投資者正在將這種加密貨幣作爲生產性抵押品，以解鎖流動性而不出售資產。報告指出：“長期持有比特幣的人，許多人現在將大部分財富持有於比特幣，最終感到可以舒適地獲得一些利潤。”同時，潛在的信念並沒有動搖。我們大多數長期成員在市場劇烈波動期間繼續持有大部分比特幣。
數據顯示，銀行在運營其貸款產品的第一年，允許合格客戶以比特幣持有爲抵押借款美元。這表明比特幣如何在受監管的銀行軌道內作爲抵押品被用於更長期的財務規劃。
從發起敘述到觀察到的行爲
Xapo於2025年3月18日推出了其比特幣抵押美元貸款，目標是尋求流動性而不出售資產的長期比特幣持有者。
當時，銀行將該產品描述爲早期加密貸款模型的保守替代方案，提供最高365天的貸款期限和相對較低的貸款價值比。
Xapo銀行首席執行官Seamus Rocca此前告訴Cointelegraph，日益增強的對比特幣長期前景的信心正在鼓勵持有者借款，而不是清算他們的頭寸，標誌着一種從短期投機轉向長期思考的轉變。
2025年的報告表明，這一預期已變爲現實：儘管貸款發放在年末有所減緩，但未償貸款餘額仍在增長，表明借款人保持貸款開放，而不是將其用於短期流動性工具。
Rocca在報告中表示，這一模式反映了“有紀律的、私人銀行風格的財務行爲”，成員們將比特幣用作生產性資本，而不是短期流動性工具。
貸款量集中在歐洲和拉丁美洲等地區。根據Xapo銀行的數據，這兩個地區佔總貸款量的85%，分別爲56%和29%。
爲什麼這很重要
面向長期財務規劃的比特幣抵押貸款的出現標誌着財富管理方式的顯著變化。在受監管金融軌道內，這些產品爲高淨值客戶提供了一種無需完全退出價格折扣或恢復的市場敞口而獲得美元流動性的方法，這在波動或戰略再平衡期間可能至關重要。數據顯示，借款人將比特幣視爲不僅僅是投機資產，而是能夠爲投資、遺產規劃或商業需求解鎖流動性且保留潛在上漲敞口的生產性資本工具。
從行業角度來看，這一趨勢表明，加密信貸機構正在超越衝動驅動的使用案例成熟。像Xapo銀行這樣的貸方正在傾向於更長的期限和受控的貸款價值結構，這減少了清算壓力，並將加密金融與傳統私人銀行標準對齊。這一演變可能會影響其他受監管或半監管貸方如何看待加密抵押品，可能鼓勵更多機構探索具有明確長期目標的資產支持貸款模型。
市場觀察者將關注這種長期方法是否會擴大那些將比特幣視爲多元化投資組合中合法、生產性資產的參與者的範圍。如果這種模式持續下去，它可能支持關於比特幣在財富管理中效用的更細緻敘述——超越價格投機到在受監管金融服務背景下的功能性抵押品。
接下來要關注的事項
有關貸款組合按地區組成的更新，隨着2026年更多數據的可用，尤其是在歐洲和拉丁美洲。
隨着產品的演變，貸款價值比或期限選項的變化，包括潛在的更長期限或新的抵押條款。
直布羅陀及相關司法管轄區的監管發展，可能會影響加密抵押貸款標準和資本要求。
後續報告期間借款人行爲的快照，以評估餘額增長趨勢是否在新貸款發放減緩的同時繼續。
來源與驗證
Xapo銀行2025數字財富報告，詳細說明了期限分佈和未償餘額。
Xapo銀行於2025年3月18日宣佈推出比特幣抵押美元貸款。
首席執行官Seamus Rocca與Cointelegraph討論比特幣長期前景和借款模式。
地區貸款量分佈：歐洲（56%）和拉丁美洲（29%），總計佔貸款組合的85%。
報告中的聲明表明，成員們從短期流動性需求轉向長期、有紀律的財務行爲。
比特幣抵押貸款向長期財富規劃轉變
在運營的第一個完整日曆年中，Xapo銀行的比特幣抵押貸款計劃似乎達到了其早期敘述所預期的目標：從機會性流動性獲取轉變爲有目的的、長期的財務規劃。該計劃旨在爲合格客戶提供以比特幣持有爲抵押借款美元的選項，主要用於管理流動性，而不是覆蓋即時開支的橋樑，而是一種戰略工具，以在保留上漲敞口的同時管理流動性。365天的貸款期限，作爲標準採用，是一個顯著特徵，符合保守的、私人銀行風格的風險管理，並反映出成熟持有者的信念，即儘管短期波動，資產的長期軌跡仍然完好。
2025年貸款中52%的份額具有一年期限，這並非微不足道的統計數據。它表明長期持有比特幣的人願意圍繞資產的價格波動進行規劃，而不強迫在可能不利的價格下出售。即使在年末新貸款發放減緩的情況下，借款人仍然保持其頭寸開放——有效地將貸款本身轉變爲一種不需要清算的抵押流動性。銀行關於“生產性資本”而不僅僅是流動性的表述表明，這些貸款被視爲在多元化財富管理策略中真實、持續的承諾，而不是應急資金。
從一開始，Xapo的產品就被定位爲早期風險較高的加密貸款範式的謹慎替代方案。2025年3月的推出，旨在吸引尋求流動性而不出售資產的長期持有者，體現了一種謹慎的方法——強調穩定性、監管背景，以及保留對比特幣上漲潛力的敞口的意圖。這一立場與一部分高淨值客戶產生了共鳴，他們之前將大部分財富持有於比特幣，如今在探索如何在不拋棄支撐其投資組合的資產的情況下優化流動性。
地區集中仍然顯著。歐洲和拉丁美洲合計佔貸款量的85%，大致分爲歐洲56%和拉丁美洲29%。這種地理偏斜可能反映出客戶基礎構成、監管環境以及私人銀行對這些地區結構化加密抵押品產品的開放程度等因素。它還突顯出，受監管的比特幣抵押貸款的早期採用者羣體目前位於最大的傳統加密市場之外，暗示未來數據和產品迭代可能出現的地方。
對於加密金融領域的投資者和建設者來說，Xapo案例提供了將數字資產整合到傳統金融軌道中的藍圖，而不犧牲風險管理和資本保護的核心原則。它表明，加密經濟可以在受監管的框架內運作，同時擴大長期持有者可用的工具包。然而，它也突出了所需的審慎：該產品基於比特幣仍然是一個耐用的、長期的價值儲存工具，以及借款人將繼續在管理槓桿和風險敞口方面保持紀律的前提。
本文最初發佈於Xapo銀行數據揭示比特幣抵押貸款向長期傾斜的Crypto Breaking News——您可信賴的加密新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新。