我有個朋友曾買過一份“代幣化”的不動產份額。起初他很興奮，直到他發現所謂的代幣本質上就是一張放在由線下公司管理的紙質合同之上的數字收據。

如果那家公司出了問題，代幣本身並不能解決問題。

這時我才明白：把資產“包裝（wrapping）”和真正把資產在鏈上發行是不同的。

代幣化（Tokenization）是把原本已經存在於鏈下的東西——比如債券、股票或基金——轉化爲它的數字化表示。

原生髮行（Native issuance）則不同。該資產從一開始就被設計爲存在於鏈上，通過區塊鏈基礎設施來處理所有權轉移以及其生命週期中的部分環節，同時仍然需要遵守監管要求。

正是這種差別讓我對 @Dusk 感到有意思。

它與 NPEX（持牌的荷蘭交易所）的合作，表明其傾向於在使用區塊鏈技術的同時，配合受監管的市場基礎設施，而不是隻是把代幣“疊加”到一個既有流程之上。

對資產進行包裝相對容易。

但從第一天起，重建該資產的發行與管理方式要困難得多。

你認爲機構最終會信任哪種模式來承載真正的資金？

@Dusk $DUSK #dusk