Empire Manufacturing 又一次在供應鏈上亮起了紅燈。交貨週期拉長，積壓不斷堆高，供應商跟不上。

8 月數據。並不完全符合大家反覆閱讀的“軟着陸”劇本。

我們之前看過這部電影。當貨物到得更慢、訂單越堆越多時，往往要麼是需求過熱，要麼是供給出現了問題。有時兩者兼有。

不管怎樣，都會把流程徹底卡住。通脹會變得更粘稠。利潤空間被進一步擠壓。美聯儲保持偏鷹立場的時間比任何人想要的都更長。

關注正在發生的真實經濟情況，而不只是模型所說“應該發生”的事。