美國剛在10年期債務上支付了4.683%的利率——自2007年以來最高。4,200億美元被拍賣。僅一個月就上漲了10+個基點。

爲何在攀升：
• 通脹仍然頑固
• 財政赤字失控擴大
• 伊朗戰爭推高能源
• AI資本開支吞噬資本

需求仍然堅挺——收益率僅比拍賣前高出0.1個基點就落定。但30年期在下一場，預計將以25年來最高的利率定價。

每高出1個基點＝更多預算用於利息，而不是國防或基礎設施。只是爲了償還舊債。

本週加息概率降至40%。美聯儲暫停了，但借貸成本還是上升了。

宏觀因素很關鍵，因爲它決定了風險偏好的底線。如果美國對無風險資產支付4.7%的利率，加密就必須與之競爭這部分資本。

交易思路：若30年期收益率再次飆升，關注$BTC。風險厭惡資金流可能會讓山寨幣被猛烈拋售。我關注一個緊密的做多設置：如果我們守住$95.8K的支撐位，止損放在$95K下方。目標是在任何利率緩和的情況下反彈至$98.5K。

但如果收益率繼續走高，且$BTC跌破$95K，我會轉爲做空，目標回到$92K。風險很可控，回報很清晰。

收益率上行＝流動性更緊＝加密必須證明自己。讓我們看看30年期是否會確認，還是市場對此不以爲然。