先給結論：這波砸盤的賣壓基本出清了，最近1小時爆倉方向已經整體翻到空頭這邊。

24小時全網爆倉1.457億美元，56712筆，多頭9976萬佔68.5%。交易所分佈：幣安5531萬（38%）、OKX 3131萬、Gate 1862萬、Bybit 1703萬、Hyperliquid 1075萬。

真正有意思的是Hyperliquid。它24小時裏多頭爆了1007萬、空頭只爆68萬，93.7%都是多頭，筆均5632美元，是幣安（筆均2038）的2.8倍——大戶扛不住砸盤被平掉。

但最近1小時完全反過來：全網爆倉146萬，空頭90萬佔61.8%；HL這1小時多頭只爆了46美元，空頭爆了8.07萬，幾乎100%是空頭。HTX更極端，8筆爆了4.9萬，筆均6115美元，全是空單。

幣種層面同向：$HYPE 空頭91.8%被軋、AKE空頭89.1%被軋，而$BTC 還是多頭83.1%在捱打，$ETH 多頭69.9%。大盤還在跌，小幣已經先反彈起來軋空了。

恐懼貪婪指數29，山寨季指數72（50個主流幣36個跑贏BTC）。抄底盤進場把小幣價格頂起來，反手收割空頭，這是階段性情緒見底常見的順序。

你覺得這是反彈起點，還是下跌中繼？

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