失業救濟金申請人數剛剛降至18.7萬——明顯低於所有人預期的21萬。持續領取救濟金人數也降至179.6萬。

路易斯安那州和特拉華州的申請人數出現大幅上升。紐約、密歇根和加利福尼亞則出現下降。

從表面看，這像是一個強勁的勞動力市場。但關鍵在於：一週的數據只是噪音。我們之前見過很多“假動作”——節假日效應、季節性調整，以及可能在兩週後把結論推翻的修訂。

更重要的是趨勢。我們看到的是持續走強，還是在更大的隱患出現前的短暫迴光返照？勞動力市場的韌性比多數人預想的更持久，但韌性並不等於不可戰勝。

盯緊持續領取救濟金的人數。這纔是痛感真正顯現的地方——找不到新工作的那些人。如果這個數字開始持續走高，敘事會迅速轉變。

就目前數據而言，經濟似乎仍然“有活力”。但別把一份好數據當成保證。市場往往會在兩個方向上都過度反應。