2025 列表被徹底摧毀：高達 99.9% 從 ATH FDV 中抹去
這就是失敗的發佈周期在實時中的樣子。最熱門的 2025 列表從極度的估值變成了幾乎完全的毀滅，許多現在處於 ATH FDV 的 90–99.9% 之下。
發生了什麼？短暫的炒作遇上了薄弱的流動性、激進的解鎖、疲弱的後續需求，以及一個停止獎勵敘事的市場。FDV 數字被定價為完美——但執行從未出現。一旦早期的動能消退，底下再無任何支撐來接住下跌。
損害是殘酷的：
- 多個項目從峰值預期中抹去 99% 以上
- 只有少數避免了完全崩潰
- “高 FDV，低流通”再次證明是致命的
這不僅僅是壞運氣——這是結構性的。2025 年比任何近年都更嚴厲地懲罰過剩。它發出了一個明確的訊息：沒有真正需求的發佈炒作是死刑。
現在真正的問題不是哪些代幣反彈——而是哪些未來的發佈能夠生存下來。
