永續合約交易一直是完善生態系統必不可少的複雜拼圖。由於其非常新穎的工作策略，衍生品永續合約領域的項目發展極爲強勁，吸引了大量消費者。GMX平臺就是其中之一。
自 9 月在 Arbitrum 上首次亮相以來，GMX 就席捲了 DeFi。它之所以引起如此多關注，有幾個原因，從頂級開發者的不斷創造，到在市場低迷期間持續爲代幣持有者提供實際分紅。
由於其獎勵計劃，該平臺在 2022 年獲得了大量關注。用戶可以通過購買和質押 GLP 代幣（GMX 上所有可交易代幣的一籃子）從交易利潤中獲得高達 20% APY 的協議獎勵。
什麼是 GMX？
Arbitrum Layer 2 和 Avalanche C Chain 網絡託管 GMX、去中心化現貨和永續合約。它由總部位於澳大利亞悉尼的不知名開發商建立。該交易平臺的總交易量接近 940 億美元，每日未平倉合約超過 1.6 億美元，是 DeFi 中最大的交易平臺。
該平臺主要向不符合 CEX 上的 KYC 或專業投資者標準的任何人提供保證金交易。
保證金交易是借入資金進行交易的過程，以抵押品作爲貸款。然後利用借入的資金做多或做空資產，槓桿定義爲頭寸規模與抵押品規模之間的比率。這會導致比購買現貨產品更大的利潤或損失。
GMX 是一家著名的去中心化交易所，專門從事永續期貨交易。該計劃於 2021 年底在以太坊第 2 層網絡 Arbitrum 上啓動，隨後部署到 Avalanche，很快就因允許客戶將槓桿率提高到其存入抵押品的 30 倍而受到關注。
近年來，槓桿交易已成爲加密貨幣生態系統的重要組成部分。它使市場參與者能夠從價格下跌中獲益，在不確定時期限制風險，並在有信心時大舉押注資產。
有多種方法可以獲得加密貨幣的槓桿。客戶可以從幣安、FTX 和其他中心化交易所借錢用於交易。幣安和 FTX 允許消費者借入高達其原始付款 20 倍的資金。Aave 和 MakerDAO 等 DeFi 系統提供以加密貨幣爲抵押的無許可貸款。
而 GMX 則是一家提供槓桿交易服務的去中心化交易所。在這方面，它提供了與其他 DeFi 交易所（如 Uniswap）類似的體驗，同時還提供與幣安類似的槓桿交易功能。
該平臺上的用戶可以在 BTC、ETH、AVAX、UNI 和 LINK 交易中獲得高達 30 倍的槓桿。換句話說，如果交易者向 GMX 存入 1,000 美元的抵押品，他或她將能夠從流動資金池中借入高達 30,000 美元的資金。
GMX 可在哪些網絡上使用？
Arbitrum 和 Avalanche 是兩條低費用鏈，目前託管 GMX。Arbitrum 是以太坊領先的第 2 層和 Optimistic Rollup。另一方面，Avalanche 擁有自己的 EVM 第 1 層鏈，具有獨特的 3 鏈設計，現在是僅次於 BSC 的第二大 L1。
GMX Arbitrum 平臺通過提供更多交易配對、更大支出和更低成本，表現優於 Avalanche 版本。消費者青睞 Arbitrum 而非 Avalanche 的另一個原因是，獎勵以以太坊 (ETH) 而非 Avalanche (AVAX) 的形式發放，後者的表現歷來不佳。
由於GLP（GMX的流動性池）獨特的多資產池架構，交易者只能交易每條鏈上籃子中存在的資產。
套利：WETH (30%)、WBTC (20%)、LINK (1%)、UNI (1%)、USDC (39%)、USDT (2%)、DAI (5%)、FRAX (2%)
雪崩：WAVAX（7%）、WETH（20%）、BTC.b（16%）、WBTC（7%）、USDC（33%）、USDC.e（17%）
特徵
速度快，交易費用低
GMX 可以幫助交易者以合理的成本進行交易，並且沒有套利風險。它將使用自己的流動性池來實現這一點，交易價格將由 Chainlink 的 Oracle 利用主要 DEX 的 TWAP（時間加權平均價格）確定。
該平臺在 Arbitrum 和 Avalanche 區塊鏈上運行，這兩個區塊鏈都具有低交易費用和快速交易速度，從而帶來無縫的交易體驗，節省時間和金錢。
提供良好流動性的模型
由於使用了自身的流動性池模型，它可以支持巨大的流動性，而不需要像 AMM 模型那樣擁有那麼多的 TVL。
爲了在平臺上提供流動性，您可以使用各種代幣（ETH，BTC，LINK，UNI，USDC等）；在提供流動性的同時，您將賺取GLP代幣；當不提供流動性時，您只需出售GLP即可收回池中的代幣。
持有GMX代幣將有益
當您提供流動性持有 GLP 時，您將有機會獲得平臺上所有費用的 70%（以 ETH 或 AVAX 的形式）以及來自 GMX 的額外獎勵（以 esGMX 的形式）。
此外，GMX代幣持有者可獲得該項目30%的收益。
它是如何工作的？
單獨的交易流動性池
與 dYdX 的訂單簿方法、永續協議的 AMM 池或 CEX 交易所的典型現貨期貨平衡方法不同，GMX 採用自己的流動性池，價格將在 Oracle 上交易。
Oracle 價格基於主要 CEX 和 DEX 交易所的平均價格。
例如，在 GMX 平臺上交易現貨 ETH – DAI 對時，您將：
步驟 1：將 ETH 轉入 ETH 池
第 2 步：確認您的 ETH 後，GMX 將從 DAI 池將 DAI 發送到您的帳戶。此過程的成本由 Chainlink 的 Oracle 定價決定。
保證金和永續合約功能也是如此。當您做多 ETH – DAI x20 組合時，GMX 會理解您正在借入 x20 DAI 來購買 ETH 並以 x20 的數量進行現貨交易。在 GMX 上交易多頭/空頭時，您將被收取以下費用：
交易費：開倉收取的費用。
借貸費用：提高槓杆。
價差：向交易所（中間方）支付少量佣金。
吸引流動資金池
GMX 需要龐大的流動性池，以便私人流動性池概念能夠運作，並讓您進行大批量交易。
作爲流動性提供者的激勵代幣，平臺發行了GLP。它是代表所有池的GMX代幣。換句話說，它是一個反映GMX上用於提供流動性的所有資產的指數。
也就是說，當你在平臺上提供流動性時，你是在以一定比例爲交易所的整個資產提供流動性，而不僅僅是一種代幣。因此，當所有資產的價值上升時，GLP 代幣的價值也會上升，反之亦然。
調整礦池資產比例
GMX不會預先設定和選擇資產比例，以保證資金池結構不失衡。
例如，該平臺計算出理想的ETH/USDC比率分別爲28％和38％。
然而，當前 ETH 匯率爲 27.65%（低於最佳匯率），而 USDC 匯率爲 44.31%。（高於最佳匯率）。
因此，爲了降低池中 USDC 的匯率，當您使用其他代幣在池中購買 USDC 時，GMX 將降低交易成本。但是，當您將 USDC 賣給其他貨幣時，您可能需要支付額外費用。
GMX 交易費用現在從 0.2% 到 0.4% 不等。
GMX代幣
關鍵指標 GMX
代幣名稱：GMX
股票代碼： GMX
區塊鏈：決策、雪崩
代幣標準：ERC-20、ARC-20
合同：
分辨率：0xfc5a1a6eb076a2c7ad06ed22c90d7e710e35ad0a
雪崩：0x62edc0692bd897d2295872a9ffcac5425011c661
代幣類型：實用型、治理型代幣
總供應量：8,998,539 GMX
流通量：8,565,631 GMX
代幣分配
XVIX，Gambit 遷移：45,3%
Uniswap 上的流動性：15%
保留用於 esGMX 歸屬：15%
底價基金：15%
營銷、合作伙伴關係和社區開發者：7.5%
團隊：1.9％
代幣發佈時間表
團隊的 1.9% GMX 將在兩年內平均分配。剩餘部分主要通過 esGMX 和 MP 支付，並且此代幣沒有明確的支付時間表。
用例
擁有GMX代幣的用戶有能力對項目的治理行動和發展方向進行投票。
費用
GMX 的費用在一年中的大部分時間裏都保持穩定，某些月份會有所下降，但 Arbitrum 每週至少會返還 100 萬至 300 萬美元的費用。在波動期間，費用尤其高，因爲會發生清算，交易員會在重大市場波動中犯錯，然後繼續報復性交易以彌補損失。Luna、FTX 和硅谷銀行就是這種情況，所有這些都發生在新聞導致市場大幅上漲或下跌的時候。
開倉和平倉的交易佣金爲 0.1%。每小時從存款中扣除可變借入成本。掉期成本爲 0.33%。由於協議充當交易對手，因此在進入和退出交易時幾乎沒有價格影響。GMX 表示，根據其交易池的流動性程度，它可以精確地以標記價格執行大額交易。
當用戶決定做多時，他們可以用他們下注的代幣作爲抵押。他們賺取的任何收益都會再投資於同一資產。對於做空，抵押品僅限於 GMX 支持的穩定幣：USDC、USDT、DAI 或 FRAX。做空頭寸的收益將以所使用的穩定幣作爲獎勵。
路線圖
更新至2023年3月：
1.5% 最低利潤規則已被取消。GMX 過去要求標價必須至少變動 1.5% 才能使頭寸盈利。現在已更新爲兩部分交易流程，不再有 1.5% 規則。
結論
最後，GMX已經成爲DeFi領域的關鍵參與者，提供了具有保證金交易功能和易於使用的用戶界面的去中心化交易協議。
它是最獨特、最吸引人的去中心化金融產品之一。它們在以太坊領先的第 2 層 Arbitrum 和 Avalanche 上提供快速、無縫且完全流動的鏈上交易體驗。
考慮到 Arbitrum 生態系統的持續增長，該計劃的潛力仍然巨大。
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