#美联储降息
美股降息：2025年12月最新解析
一、最新降息概況
美聯儲於12月10日(北京時間12月11日凌晨)宣佈將聯邦基金利率下調25個基點，從3.75%-4.00%降至3.50%-3.75%。
- 這是2025年的第三次降息（9月、10月、12月各降25基點），累計降息75個基點
- 也是自2024年9月開啓的降息週期第六次降息，累計降幅達150個基點
- 投票結果：9票贊成，3票反對（六年來首次出現三張異議票）
- 同步啓動：每月購買400億美元短期國債的量化寬鬆計劃（12月12日開始）
二、降息核心原因
1️⃣ 就業市場顯著降溫
- 非農就業數據被系統性高估（每月多算約6萬個崗位），真實新增就業可能僅10萬出頭
- 失業率升至4.4%，勞動力成本年增長率降至3.5%（近四年最低）
- 鮑威爾明確表示："在就業創造爲負的世界裏，我們需要非常謹慎"
2️⃣ 通脹仍處高位但趨緩
- 9月CPI同比上漲3.0%，仍高於2%目標
- 核心通脹（剔除食品能源）同比2.8%，持續"有點高"
- 美聯儲在"通脹風險偏向上行"與"就業風險偏向下行"間權衡，最終偏向就業
三、政策預期與市場反應
1️⃣ 點陣圖預測
- 2026年僅降息一次（25個基點），2027年再降一次，長期利率錨定3%
- 與華爾街主流預期（2026年降息2次，累計50基點）存在分歧
2️⃣ 美股即時反應（降息後首個交易日）
指數 漲跌幅 特點
道瓊斯 +1.05%（近500點） 傳統行業領漲
標普500 +0.67% 整體上漲
納斯達克 -0.25% 科技股承壓
板塊表現分化：
- 受益：銀行(ETF+1.1%)、券商、房地產、貴金屬（黃金白銀）
- 承壓：部分高估值科技股（因市場擔憂經濟
