美國證券市場監管機構確認對中央存託清算基礎設施的“無措施”模式，開啓了對已經在傳統存託賬戶中計入的資產權益進行代幣化服務的道路。在爲期三年的受控生產模式下，參與者將能夠註冊經過批准的區塊鏈地址，對已計入的權益進行代幣化，並在預先批准的網絡上進行操作。關鍵的里程碑是計劃在2026年下半年啓動服務的基礎版本。這不是在“沙盒”中的實驗，而是將鏈上記賬與現行報告和風險管理標準聯繫起來的程序的正式化。
新措施的核心在於對紙質文件進行代幣化的不是文件本身，而是對其的“代幣化權利”：數字表示必須保留權利的等價物、投資者的保護以及傳統系統中接受的所有權秩序。訪問將需要參與者的身份、遵循身份識別程序以及通過註冊的錢包進行操作。這樣的設計消除了鏈上操作與傳統後交易之間的主要障礙：可以建立交付對支付、縮短對賬週期，並在編程格式中自動化公司行爲，而不與基本註冊相牴觸。
實際效果已在部署階段顯現。基礎設施將能夠處理即時結算場景、靈活的資產隔離和透明的所有權鏈，而參與者則可以在策略之間快速流動流動性，包括貨幣市場。對於行業而言，這意味着從點狀試點轉向可擴展模型，在相同規則下，不同類別的工具可以共存——從股票和債券到基金份額，同時遵循現有的規範。這就是爲什麼對2026年下半年的目標如此重要：它設定了將區塊鏈軌道與當前操作流程集成的總體時間線。
風險並未消失：智能合約的穩定性、網絡的網絡安全性、兼容性以及所有控制線的正確報告仍然是要求。但監管機構所做的決定表明，“數字形式”的資產可以適應現有的基礎設施——而不降低風險管理的標準。下一步是參與者的具體工作：設置網關、測試資產批次、結算速度和降低運營成本的KPI。如果這些指標得到確認，代幣化將不再是狹窄的技術，而將成爲公認市場模型中交付所有權的標準方式。