嗨ENA

Hyena 上線，需要重點盯一盯。

Ethena 和 @BasedOneX 聯手打造的永續合約平臺
基於 Hyperliquid 構建，全面以 USDe 計價

1/ Hyena 如何顛覆現有格局？
當前穩定幣分發模式的核心痛點是“渠道稅”過重。
2024 年 Circle 年收入 17 億美元，卻要向分發夥伴 Coinbase 支付 9 億美元。
超過一半收入被渠道方抽走。

Ethena 選擇繞過傳統 CEX 渠道，直接在 Hyperliquid 上構建原生 USDe 生態。

2/ Hyena 的核心創新在哪裏？
完全以 USDe 計價的永續合約市場，帶來三重收益疊加：
▌ 交易時，USDe 保證金自動產生 5.3% 年化收益
▌ 正常的資金費率收益
▌ 持倉本身的盈虧

這意味着，即使你的合約交易是平的，光是持有 USDe 作爲保證金就能獲得穩定收益。

收入分配上。
Ethena 作爲部署方獲得 50% 交易手續費，另一半流向 Hyperliquid。
沒有中間商賺差價。

3/ 更深層的戰略意義
Hyena 是 Ethena 構建穩定幣帝國的關鍵棋子。

如果 Hyena 成功，它將對整個穩定幣行業的分發模式產生深遠影響。
最大受益方是 Hyperliquid 和 Ethena 。
第二大受益方是 Based 。

溫馨提示，Based 尚未 TGE，其積分活動正在進