驚！美聯儲 RRP 餘額“大跳水”，加密貨幣市場要“逆天改命”？
當前情況來看，美聯儲逆回購協議（RRP）餘額的大幅下降是個重要信號。原本 RRP 在 2023 年起到了緩衝作用，防止銀行準備金被過度消耗，可現在這個緩衝沒了，這就把美聯儲逼到了一個必須做出選擇的境地。
要是美聯儲選擇任由準備金下降，那金融市場的資金流動性可能會進一步收緊，銀行等金融機構的運營可能會受到一定衝擊，進而影響整個經濟體系的資金流轉。不過從過往經驗，特別是 2019 年的情況來看，美聯儲更傾向於擴張資產負債表來提供流動性。這一舉措雖然能在短期內緩解資金緊張的局面，但長期來看，可能會引發一些潛在風險，比如通貨膨脹壓力上升等。
對於加密貨幣市場而言，邊際流動性自 2022 年初以來首次轉爲淨正值是個積極信號。量化緊縮結束以及 TGA 即將縮減，使得原本壓制加密貨幣市場的一個關鍵阻力可能正在慢慢消退。這意味着加密貨幣市場可能會迎來更多的資金流入，市場活躍度有望提升，價格也可能隨之出現波動上漲。但同時也要注意到，加密貨幣市場本身就具有高風險、高波動性的特點，即便有這些利好因素，也不能盲目樂觀，市場的不確定性依然存在，投資者還是需要謹慎對待。
