比特幣在最近突破90,000美元后，與薄弱的需求發生衝突

比特幣最近重新突破了90,000美元的關口，但基礎鏈上的數據表明，這一漲勢可能缺乏可持續的支持。儘管在84,000美元的成本基礎上進行了大量積累，但這一水平下的市場參與仍然疲弱，這引發了對最近價格走勢可持續性的擔憂。

主要要點

• 超過400,000 BTC紮根於84,000美元的成本基礎區域，形成了一個重要的鏈上支撐水平。

• 在這個堅實的基礎上，現貨需求仍然較爲稀薄，訂單簿較薄，價格在低參與度區域波動。

• 流動性信號反映出 2022 年初的脆弱，最近的資金流主要由損失主導，而非新的購買活動。

• 最近的期貨活動主要涉及回補而非新的長倉進入市場。

市場支撐面臨挑戰，缺乏增長的需求

比特幣最近的反彈主要是由於在 $84,000 附近的密集成本基礎集群內的回補。這個區域歷來作為強有力的支撐位，證據是累積了超過 400,000 BTC。然而，這個基礎之上的活躍需求缺乏，顯示出潛在的脆弱性，尤其是在價格推向 $90,000 時。

比特幣成本基礎分佈熱圖。來源：Glassnode

市場深度仍然脆弱，訂單簿顯示在價格測試更高水平時買方流動性有限。為了讓比特幣建立一個持久的超越 $90 的動作，交易者和機構投資者必須從 $84,000 的支撐位上出現積極參與和新買入。

流動性因短期持有信心減弱而逐漸侵蝕

根據 Glassnode 的數據，比特幣繼續交易於約 $104,600 的短期持有者（STH）成本基礎以下，使市場處於低流動性狀態，令人聯想到 2022 年初的峰值後下降。目前的壓縮區域在 $81,000 和 $89,000 之間，特徵是每日實現損失平均約為 $403 百萬。

短期持有者（STH）利潤/損失比率的崩潰至 0.07x 表示需求動能減弱，投資者在最近的價格上漲期間主要選擇退出而非累積。沒有流動性重置——即損失開始減少，獲利改善——市場面臨回歸 $81,000 水平的風險。

期貨市場顯示謹慎情緒

最近推向 $91,000 的主要驅動力是回補，而非新長倉的進入。未平倉合約持續下降，成交量變化保持平穩，顯示出衍生品交易者中謹慎的環境。接近中性的資金費率進一步凸顯了買家缺乏信心。

要實現持續的上漲趨勢，增加長倉的未平倉合約以及由真實需求驅動的正資金費率——而非被迫的回補——將是至關重要的。在此之前，市場仍然容易受到波動性修正的影響，因為槓桿逐漸被解除。

本文最初發表於《比特幣需要突破趨勢以維持 $90K 上漲》在加密新聞快報上——您可信賴的加密新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。