各組織正在大幅減少與比特幣ETF和以太坊的接觸，因爲宏觀經濟條件收緊，穩定幣流入減弱，風險厭惡情緒蔓延。
儘管在BTC和ETH上呈現淨流出，機構資本仍然選擇性地流入：索拉納ETF連續17天吸引資金，淨資產達到714.80百萬美元，而一些機構繼續積累ETH。
主要內容
穩定幣和持有ETF的資本流入減少，表明機構在高利率背景下降低風險。
Solana的ETF成爲亮點：連續17天吸引資金，AUM達714.80百萬美元（SoSoValue）。
市場心理處於恐懼區域（15點），自10月6日以來，超過1.13萬億美元的市值被抹去（CoinMarketCap）。
爲什麼機構從比特幣ETF和以太坊中撤出？
機構投資者（也稱爲傳統投資者）正在縮減對ETF的接觸，原因是流動性收緊和宏觀風險上升。穩定幣的資金流動和ETF的餘額減少是明顯的信號。
機構撤退的跡象在鏈上數據中顯現：穩定幣的交易量下降，資金通常直接與機構的流入/流出相關（來源：Alphractal）。與此同時，BTC和ETH的ETF經歷了淨流出，反映了風險偏好的減弱。
根據MEXC分析部主管肖恩·楊的說法，降息預期從100%下降至33%使得機構因擔憂流動性收緊而出現淨賣出。CME FedWatch工具通常用於跟蹤政策概率，加強了這一背景。
穩定幣的資金流出揭示了機構購買力的減弱
穩定幣流入交易所減少表明向波動資產如BTC、ETH的交換活動放緩。這是機構降低風險配置的直接跡象。
表現出的效果在價格上：比特幣徘徊在91,000美元左右，幾周後創下126,000美元的歷史高點。BTC和ETH仍然在市場中領先，淨值分別爲117.34億美元和12.84億美元，但新資金的流入放緩。
在最近的24小時內，壓力繼續增加，機構在BTC和ETH的現貨ETF中關閉了價值682.64百萬美元的頭寸。11月18日記錄的淨流出爲508.58百萬美元，而周初出現了創紀錄的1.17億美元的流出，表明價格下跌的偏見占主導地位。
宏觀條件收緊主導風險資產
全球流動性受限使得風險資產，包括加密貨幣，容易在降息預期減弱時逆轉。這是ETF淨流出的背景。
如果合適，政策可能還需要進一步收緊，我們計劃在確信通脹持續接近2%之前保持限制立場。
– 傑羅姆·鮑威爾，美國聯邦儲備委員會主席，傑克遜霍爾經濟研討會2023年8月25日，來源：聯邦儲備
維持限制政策的信號使資本成本上升，並降低風險資產的估值。當降息的概率急劇下降時，機構傾向於縮減槓桿並降低投資組合風險，表現爲穩定幣和ETF的流入放緩。
Solana在拋售中成爲亮點
儘管BTC和ETH出現流出，但Solana的ETF連續17天記錄淨買入。淨資產總額達714.80百萬美元，顯示出機構的持續買入力度（來源：SoSoValue）。
這一趨勢暗示資金的輪換：投資者將Solana視爲相對於長期潛力的折扣資產。當市場重新定價風險時，資金可能會流向具有獨特增長故事的生態系統，這些生態系統與BTC、ETH的相關性較低。
資金流動反映了選擇性策略
在波動期，機構通常會將資金轉向具有積極微觀動能的資產。Solana因對生態系統潛力的信任而受益，儘管整體市場疲軟，但ETF持續積累。
這是一個重要信號：市場並非全面撤資，而是根據長期預期出現分化。如果這種趨勢持續，資金可能會更集中在一小部分主導資產上。
一些機構仍在選擇性地積累比特幣和以太坊
儘管面臨巨大的淨流出壓力，仍然有買入的亮點。BitMine在過去一天補充了24,827個ETH，價值約72.52百萬美元。
交易後，BitMine持有3.56百萬個ETH，價值約10.77億美元。這表明一些長期視野的機構在價格調整時仍增加持倉，保持對基礎資產的信心。
市場心理處於極度恐懼區域
CoinMarketCap的恐懼與貪婪指數在記錄時顯示15點，反映了恐懼、防禦和持續撤資的狀態。
調整規模非常顯著：從10月6日高點4.27萬億美元以來，約1.13萬億美元已從市場總市值中消失（來源：CoinMarketCap）。如果這種趨勢持續，資金可能會繼續集中在一些基礎強勁的資產上。
快速概況：重要數據和里程碑
下表彙總了主要數字和參考來源，幫助快速跟蹤資金流動和心理。
指數/事件 數字 時點 來源 當前BTC價格 ~91,000美元 當前 Alphractal BTC最近的歷史高點 >126,000美元 幾周前 Alphractal 市場主導淨值（BTC，ETH） 117.34億美元; 12.84億美元 當前 數據彙總文章 BTC、ETH（24小時）現貨ETF的淨流出 682.64百萬美元 最近24小時 數據彙總文章 11月18日淨流出 508.58百萬美元 11月18日 數據彙總文章 周初創下的淨流出紀錄 1.17億美元 周初 11月18日 數據彙總文章 Solana ETF的AUM（彙總17天） 714.80百萬美元 17天后 SoSoValue 恐懼與貪婪指數 15點 當前 CoinMarketCap 從10月6日的高點蒸發的市值 ~1.13萬億美元 從10月6日 CoinMarketCap
常見問題
爲什麼機構在此時從BTC和ETH的ETF中撤出？
流動性緊縮和降息預期減弱導致風險偏好下降。穩定幣的流出和ETF的淨流出是直接的跡象（Alphractal，CME FedWatch，文章中的ETF數據）。
爲什麼Solana的ETF仍然吸引資金，儘管市場拋售？
資金流動轉向被視爲相對於長期潛力的折扣資產。Solana ETF連續17天記錄淨買入，AUM達714.80百萬美元（SoSoValue）。
穩定幣的減少對市場意味着什麼？
穩定幣是新資金流動的指標。當減少時，購買力轉向波動資產如BTC、ETH減弱，通常導致ETF表現不佳。
恐懼與貪婪指數15代表什麼？
15的水平顯示極度恐懼、謹慎環境和持續撤資（CoinMarketCap）。波動風險仍然很高。
機構還在購買BTC/ETH嗎？
是的，但要有選擇性。BitMine最近補充了24,827個ETH，價值約72.52百萬美元，持倉增至3.56百萬個ETH（~10.77億美元），反映了長期視野。
來源：https://tintucbitcoin.com/to-chuc-roi-bitcoin-ethereum-solana-tang/
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