英格蘭銀行（BoE）發佈了一份諮詢文件（CP），提出了針對以英鎊計價的穩定幣的新規制。該提案建立在2023年11月討論文件收到的反饋基礎上。

該提案標誌着朝着一個未來邁出了重要一步，在這個未來中，新形式的數字貨幣可以被廣泛用於支付，而現有的數字貨幣則爲公衆提供更多選擇。銀行透露，新規則勾勒出一個強大、具有未來適應性的制度，與更廣泛的國家支付願景及支付願景交付委員會現代化英國零售支付的戰略保持一致。

英格蘭銀行提議對個人設置最高£20,000的持有限制。

該銀行的制度範圍不包括用於非系統性目的的穩定幣，例如當前最常見的穩定幣用途，即買賣加密資產。金融行為監管局（FCA）將負責監管這些用例。

英格蘭銀行提議，系統性穩定幣發行者可在短期內持有高達60%的支持資產於英國政府債務中。該銀行還將為發行者提供無報酬的帳戶，其餘40%以確保即使在危機期間也能實現穩健的贖回和公眾信心。

此外，被認為是系統性的發行者在啟動或從FCA監管過渡期間，將被允許最初持有高達95%的支持資產於短期英國政府債務中。該規則旨在支持發行者隨著增長的可行性。

英格蘭銀行還考慮在危機時期支持系統性穩定幣發行者的中央銀行流動性安排。這些安排預期將通過提供備援來增強金融穩定，以防系統性發行者失敗。

根據英格蘭銀行的提議，為了在金融系統逐漸適應新的數字貨幣形式時保障信貸的獲取，該銀行提議對每個個人設置£20,000的臨時持有限額，對企業設置£10百萬的限額。該條款有額外的豁免條款，允許大型實體根據需要持有更多資產。

這一新提議在業界遭到批評，一些人認為這些限制只旨在保護銀行，而非用戶。Aave的創始人兼首席執行官Stani Kulechov指出，提出的限制是荒謬的，稱在鏈上發行的穩定幣風險低於在傳統電子數據庫中發行的穩定幣。

英格蘭銀行表示，只有在確信沒有風險時才會解除限制。

該銀行指出，這些限制是暫時性的，並將在過渡不再對實體經濟的資金提供構成風險時被取消。這些限制不適用於用於結算銀行和金融行為監管局（FCA）數字證券沙盒的批發金融市場交易的穩定幣。

作為新規範的一部分，該銀行還發布了一種量化因潛在的匆忙提取銀行存款轉向新的數字貨幣形式而對經濟資金提供造成的風險的方法。

“今天的提案標誌著實施英國穩定幣制度的關鍵一步。我們的目標仍然是支持創新並建立對這種新興貨幣形式的信任。我們仔細聆聽了反饋並修改了我們的提案，以實現這一目標，包括穩定幣發行者如何與英格蘭銀行互動。”

-莎拉·布里登，金融穩定副行長

對於與FCA的聯合監管，非系統性的穩定幣發行者將受到FCA的監管。然而，如果被英國財政部（HMT）認可為系統性，它們將轉入該銀行的監管之下，並由該銀行共同控制，對審慎和金融穩定風險進行監督。此外，FCA將繼續監管行為和消費者保護。

英格蘭銀行（BoE）還確認將於2026年發布聯合方法，以澄清規則在實踐中的應用並支持不同制度之間的平穩過渡。該銀行已發布諮詢文件，預期在2026年2月10日之前收到關於管理風險的反饋。該銀行將在2026年最終確定實踐準則，考慮反饋並就系統性穩定幣的要求進行諮詢。

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