Tether 擁有 1410 億美元美國國債，使其成爲全球第 17 大美國政府債務持有者
比韓國、德國和阿聯酋的影響力加起來還要大，但幾乎沒有人知道他們是誰
當你用一美元兌換 USDT 時，Tether 會拿這美元去購買國債，政府給他們大約 4% 的利息，而你什麼也得不到
目前流通的 USDT 爲 1860 億美元，大部分存放在短期國債中，其餘部分在黃金、比特幣和個人投資中
到 2025 年，他們在 300 人的團隊中印出 100 億美元的利潤，即每人 3300 萬美元，使 Tether 成爲地球上每位員工利潤最高的公司
他們的銀行合作伙伴是 Cantor Fitzgerald，該公司擁有他們 5% 的股份，而 Cantor 的前 CEO Howard Lutnick 現在是美國商務部長
在 2025 年 7 月，國會通過了 GENIUS 法案，並將這一準確模型寫入聯邦法律，而到 1 月，Tether 已推出 USAT，作爲美國的合規版本
然後一切變得更加奇怪
USDT 的持有者不僅僅是持有，他們還在 Kraken、Binance、Aave 和 Compound 上質押他們的代幣，以獲得 5-12% 的收益
這些平臺循環使用並借出 USDT 給想要在長期加密頭寸上獲得槓桿的交易者
所以國債是美國政府的債務，USDT 是 Tether 的債務，由該政府債務擔保，而 USDT 隨後被借出，以便他人可以基於此進行借貸
債務疊加在債務上，Tether 在整個層面上獲得無風險利息