一、DeFi 數據面板
穩定幣發行量
截止 3 月 12 日，排名前 5 的穩定幣市值爲 1308 億，與上月末的 1307 億美元基本持平。
受硅谷銀行暴雷事件影響波及，USDC 在短時間內發生脫錨，3 月 11 日，價值甚至還不足 90 美分。在美國財政部發表聲明後，USDC 價格隨之反彈，目前價格已經重回 $0.9961。
由於 BUSD 鑄造禁令，幣安把 TUSD 作爲穩定幣替代解決方案之一，並在最近一段時間內大量鑄造 TUSD，目前 TUSD 的市值已經超過 20 億美元，較一個月前，增長超過 100%。
TVL 數據
截至 3 月 12 日全網 TVL 爲 712 億美元，較上一月下降 4.83%。
BSC、Polygon 的 TVL 較上個月都有超過 10% 以上幅度的回落（-11.5%，-10.86%）。
LSD 賽道 TVL 佔比進一步提升，達到 18.2%，質押價值超過 120 億美元。其中 Lido 佔比近 75%。
截止 3 月 13 日，以太坊全網以太質押比例較上月底略有增長，達到 14.71%（Dune@hildobby）。
DEX 數據
截至 3 月 13 日，DEX 前兩週交易量達到 610 億美元，超過 1 月的全月交易量（602 億美元）。 3 月 11 日，Uniswap 交易量達 118.4 億美元，創歷史新高，是歷史第二高近兩倍。
借貸數據
截至 3 月 6 日數據，主要借貸協議借貸量略有萎縮，回落至 42.18 億美元。
二、DeFi 信息聚合
DeFi 要聞
1、USDC 受硅谷銀行影響短暫脫錨
3 月 9 日，硅谷銀行(Silicon Valley Bank) 出售 210 億美元的可銷售證券，遭受了 18 億美元的虧損，疑似存在流動性問題，股價暴跌超過 60%，市值一日蒸發 94 億美元。由於用戶恐慌情緒引發擠兌，48 小時內 SVB 被監管機構關閉。由於 USDC 發行方 Circle 有 33 億美元的儲備資金在硅谷銀行，USDC 受恐慌情緒影響價格出現脫錨、最低跌至 0.86 美元。3 月 11 日，USDC 市值最大跌幅達16.9%，從 435 億美元跌至 361 億美元。3 月 13 日 Circle CEO 確認在 SVB 的存款 100% 安全，USDC 流動性操作將恢復，USDC 重回 0.99 美元附近。截至 3 月 14 日 USDC 市值回到 394 億美元。
回顧 USDC 脫錨過程可以發現，Coinbase 停止 USDC-USD 贖回和 Binnance 關閉 BUSD-USDC 兌換加劇了恐慌。根據神魚分析，鏈上 MKR 裏面有 30 億的 USDC 抵押鑄造 DAI，一旦觸發清算將損失慘重，這導致了 DAI 的同步脫錨，此外以 USDC 作爲部分抵押的算法穩定幣 FRAX 脫錨至 0.95 美元附近。
不少巨鯨爲了避免擴大損失，進行緊急操作損失慘重。一 USDC 用戶將所持有的 200 萬 USDC 在鏈上兌換成 USDT 時，卻因未設置滑點僅收到了 0.05 枚 USDT。
混亂是少數人的階梯，這次 USDC 風波中也不乏有人理性呼籲並從中獲利。3 月 11 日，對衝基金 North Rock Digital CEO Hal Press 發推分析表示，Circle 在 1 到 4 個月的國庫券中持有 77% 的儲備金，爲 USDC 提供了 0.77 的下限；Circle 的總損失預計最多相當於 USDC 的 0.8% 到 1.5%。已經選擇在 0.88 美金繼續買入，此前已在 0.935 美金的價格買入。一巨鯨地址在 USDC 與美元脫鉤時使用 1600 萬枚 USDT 購買了 1705 萬枚 USDC 來償還 Aave 上債務，獲取了約 105 萬美元利潤。Vitalik 地址在 3 月 11 日買入 37.8 萬枚 USDC 和 5 萬枚DAI。
在交易所部分關閉 USDC 通道後鏈上交易變得異常活躍。3 月 11 日，Uniswap 日交易量達到歷史最高，是歷史第二高近兩倍，Curve 3pool（USDC/USDT/DAI）流動性池單日交易量達 28 億美元，爲該池 TVL（約 3.786 億美元）的 7.46 倍。
2、Euler 事件
3 月 13 日，Euler Finance 由於其捐贈和清算的邏輯缺陷，其在以太坊上的一系列交易中被黑客利用，導致項目損失約 1.97 億美元，包括約 887.75 萬枚 DAI、849.14 枚 WBTC、約 3441.4 萬枚 USDC、85,818.26 枚 stETH。
據 0xScope Protocol 監測， Angle Protocol 在 Euler 中有 1760 萬美元 USDC；Idle DAO 在 Euler 中有 460 萬美元 USDC；SwissBorg 在 Euler 中存入了 6357 枚以太坊和 170 萬枚 USDT。
Balancer 在 Euler Finance 攻擊事件中，約 1190 萬美元從 bbeUSD 流動性池中被髮送給 Euler，涉及 4 個池子。UI 目前不支持現有 LP 退出這些 bbeUSD 池中的頭寸，但不存在資金進一步損失的風險。
Yearn Finance 雖然對 Euler 沒有直接的風險敞口，但一些 vaults 間接暴露於黑客攻擊。通過使用 Idle 和 Angle 的策略，在 yvUSDT 和 yvUSDC 上的風險敞口總計 138 萬美元，由此導致的壞賬將由 Yearn Treasury 承擔。
3、加密銀行 Silvergate 破產
3 月 9 日加密銀行 Silvergate Capital 宣佈將關閉運營並自願清算 Silvergate Bank，彭博社在最新一篇報道中分析了加密銀行 Silvergate 關停的原因，包括缺乏多元化、期限錯配以及對加密貨幣的高敞口等。
DeFi 觀點
1、Binance Research: 現實世界資產正在進入 DeFi
現實世界資產（“RWAs”）是指存在於鏈下的資產通過代幣化並上鏈，最終可以用作 DeFi 中的收益來源。RWA 可以代表有形資產，比如房地產、股票、汽車、碳信用額度等任何價值載體。
通過將 RWA 引入區塊鏈，一方面可以讓投資者通過 RWA-DeFi 獲得多元化的投資機會和更高的資本效率，而這在傳統金融系統中是難以實現的，另一方面也可以讓 RWA 的持有人有機會獲得更高的資產回報。帶來的改變比如有：從傳統金融的高中介費變成了 DeFi 的低費用模式（僅需要 gas），從限制性或者較高金額要求的投資門檻變成了無需許可的投資模式，從緩慢結算變成了快速結算，從隱私/模糊的訂單流變成了透明的訂單流。
高盛、西門子等傳統機構和 MakerDAO、AAVE 等加密原生協議都宣佈了基於 RWA 的項目，他們正在基礎設施和應用層上構建協議，以便將資產無縫上鍊。到目前爲止，市面上已經有基於 RWA 的工具構建的股票、實物資產和固定收益的市場。
目前基於 RWA 的私人信貸市場非常活躍，已經發行了超過 1560 筆由 RWA 支持的私人信貸，總價值超過 40 億美元。這些貸款的平均利率較高，爲 9%-9.75%（傳統銀行的平均商業貸款利率爲 4.9%-9.83%）。
Goldfinch 是基於 RWA 構建的私人借貸協議，已經擁有了超過 1 億美元的活躍貸款，Goldfinch 的借款人主要來自新興市場，Goldfinch 的貸款能夠有效幫助無法獲得傳統金融機構貸款的借款人。
Maple 和 TrueFi 協議正在爲借款人取消傳統 DeFi 超額抵押的門檻，只要用戶是真實存在的，並且能夠用 RWA 支持他們的債務。這類協議需要對借款人進行真實信用檢查，這模糊了傳統金融和 DeFi 的邊界。
總體而言，RWA 所代表的的底層資產有很大的差異，不同的協議會根據不同的底層資產定製其服務。
迄今爲止，最受歡迎的非穩定 RWA 是房地產，RWA 有機會改變房地產行業，通過對於房地產的財產價值進行代幣化，可以讓小投資者也能參與到這類資產的投資中。
2、穩定幣的進化
趙長鵬在 AMA 中表達關於穩定幣的看法，認爲法幣支持的穩定幣不會長久存在，穩定幣會不斷進化迭代。長期看來，10 到 20 年後，非法幣支持的穩定幣可能會佔主導地位。
BitMEX 創始人 Arthur Hayes 撰文發表對加密行業穩定幣的看法，認爲 MakerDAO 等超抵押穩定幣和 TerraUSD 等算法穩定幣根本沒有必要，前者效率低下，後者風險巨大。儘管 USDT、USDC、BUSD 可能會繼續存在，但它們的存款基礎總體增長幅度是有上限的，不利於加密市場流動性的進一步擴大。Arthur 提出建立以比特幣爲幣基的穩定幣 NUSD（The Satoshi Nakamoto Dollar），NUSD 由比特幣價值與一份“比特幣與美元價值的反向永期互換協議的空單”組成，因此可以通過衍生品市場維持幣值的穩定。
DeFi 前瞻
DeFi 結構化產品協議 Sector Finance 已上線主網並推出激勵計劃，參與者可以存入聚合器收益金庫或單一策略金庫，以賺取以 USDC 或 ETH 支付的實際收益。 Sector Finance 有三個核心產品：聚合器 Vault、單一策略 Vault、風險引擎，總 TVL 爲 103 萬美元。
3 月 8 日，去中心化交易協議 Maverick Protocol 上線以太坊主網，該項目採用動態自動化做市商模式，流動性提供者可以定製化流動性分配範圍，並押注資產的未來價格，而不是標準的流動性分配。該項目曾在 2022 年 2 月完成 800 萬美元融資，Pantera Capital 領投。
Gitcoin 發佈推文公佈 gtcETH（Gitcoin Staked ETH Index）的詳細信息。gtcETH 是 Gitcoin 與加密貨幣指數協議 Index Coop 社區合作創建，通過 ETH 質押獎勵爲 Gitcoin Grants 提供資金。gtcETH 將基於 Index Protocol 構建，幷包含 Rocket Pool、Lido 和 StakeWise 流動性質押代幣。
三、響指 DeFi 雷達數據
radar.snapfingers.com 是響指旗下的 DeFi 策略信息平臺，通過挖掘和展示 DeFi 策略數據，並提供有價值的策略篩選，降低用戶操作 DeFi 門檻。目前上線 18 個策略，涵蓋生息、衍生品、流動性管理等多種策略類型。
過去兩週主流加密貨幣在震盪下跌中迎來硅谷銀行破產事件導致的暴跌行情，BTC 在 3 月 10 日一度跌破 20000 美金。價格下跌對於部分策略可能產生一些影響，APY 統計 18 個策略中七成以上收益均在 30% 以下，不過本期同樣沒有出現負收益情況。
TVL方面，Diamond 協議 Unibot V2 最高，達到 $19.63 M，Ribbon Finance 的 STETH Coverd Call 策略 TVL 排在第二，爲 8,494.19 SETH 。
Ribbon Finance 的 Covered-Call 策略在熊市表現較好。因爲看跌期權價格上漲，在到期日以期權約定價格的價格出售持有資產，從而實現收益。特別是 AAVE 在持續下跌行情中對應策略 APY 達到了 70.68%。Coverd Call-T-AVAX-C 策略 APY 達到了 43.66%。其他如 SAVAX、STETH、RETH 算上抵押收益，他們的 APY 均在 35% 以上。
牛市策略與市場中性策略表現不佳，Opyn 的 Zen Bull ETH 以及 Toros Finance 的 Yield-USD 策略在過去兩週 APY 僅有個位數。
關於 SnapFingers Research
SnapFingers Research 是 SnapFingers 旗下的研究平臺，專注於各公鏈上 DeFi 及 TradeFi 研究。