加密貨幣在 22 年下半年經歷了一些動盪的月份，但現在可能已經基本結束，因爲牛市繁榮的過度和粗心大意可能在很大程度上已被熊市抹去。

然而，在法定系統中，同樣的過程可能會更慢，也許它只是隨着美國科技行業的收縮和中國經濟放緩纔剛剛開始，直到最近才隨着上週美國三家銀行的倒閉而引發一些恐慌。

隨着債務變得更加昂貴，這些崩潰將產生什麼影響，以及它們是否只是更大的金融重新調整的第一個跡象，還有待觀察。

然而，可以說加密貨幣已經解決了它的問題，而法定貨幣可能還沒有。

因此，加密貨幣在現階段可能更安全，存款人和投資者可能會考慮這一點，因爲他們再次被提醒，他們的存款是銀行的錢，銀行可以用它做任何想做的事，包括將他們投資於崩潰的債券給存款人損失。

拜登政府當然進行了干預，損失不是由儲戶承擔，而最終當然是由公衆承擔。

“將通過創建新的銀行定期融資計劃 (BTFP) 提供額外資金，向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他符合條件的存款機構提供長達一年的貸款，以抵押美國國債、機構債務和抵押支持證券，以及其他合格資產作爲抵押品。這些資產將按面值估值，”聯邦儲備銀行表示。

平價意味着如果你在 2021 年 11 月以 70,000 美元的價格購買了比特幣，那麼就美聯儲而言，它仍然值 70,000 美元，而不是 25,000 美元。

用崩潰的債券或房價下跌的抵押貸款或任何機構債務手段和其他合格資產取代比特幣，基本上你會得到量化寬鬆 ∞.0，一些人聲稱。

然而，這些是貸款，必須償還，因此更多的是美聯儲將可用保證金從價格乘以 1 倍增加到平價乘以 1 倍。

以上述比特幣爲例，在這個新系統下，你可以在 defi 上借到價值 35,000 美元的 Dai，而不是大約 12,000 美元，所以你可以獲得 3 倍的保證金。

如果貸款不還怎麼辦？這就是印刷指控可能出現的地方，因爲這些銀行將獲得救助。因此，貸款標準的放寬基本上是以一種複雜的方式印製的。

公衆當然沒有得到同樣的便利。你的比特幣或債券或股票實際上價值 25,000 美元，而不是 70,000 美元的神奇貨幣，如果你有短期流動性需求，你必須虧本出售而不是從美聯儲獲得類固醇貸款。

因此，當公衆不得不面對債券崩盤時，銀行可以持有債券直至到期，在這種情況下，它們不會有任何損失。

即使在美聯儲本身遭受巨大損失的同時，由於不得不爲商業銀行的存款支付更高的利率而造成的損失，英國財政部向英格蘭銀行提供了數十億美元。

這些商業銀行並沒有完全將較高的利率轉嫁給公衆，因此它們應該而且正在爲美國最大的銀行每季度賺取大約 1000 億美元的利潤。

但是，如果他們在債券市場或股票市場上賭博，那麼即使是那些鉅額利潤也可能不足以像硅谷銀行 (SVB) 那樣。

那家銀行以數百億存款倒閉，關鍵是我們什麼都看不到，所以沒有人知道它爲什麼真的倒閉了。

有敘述等等，主要是他們在債券上虧了錢，但沒有公開的證據證明他們的賬戶，因此也沒有確切發生的事情。

因此，當機器人批評法定系統不透明時，他們有一個重要的觀點，因爲在紙質系統中很難實施問責制，你需要一些勇敢的記者或黑客才能獲得實際證據。

相比之下，在我們的加密系統中，不需要這樣的勇氣，因爲我們的小機器人可以啓動並準確瞭解 FTX 在區塊鏈上發生的事情。有了這些證據，我們就可以使用盜竊這樣的強詞奪理，而不用擔心被 FTX 起訴，因爲這是事實。

在 SVB，我們不能完全超越崩潰這個詞，因爲它是一個黑盒子，基本上我們只能說一個塊盒子消失了。

任何人都在猜測這個黑匣子到底意味着什麼，因爲 SVB 和其他實體之間沒有容易公開的關係，就像我們在 FTX 和 Alameda 之間看到的那樣。

這很重要，因爲知識就是力量，當然，這些知識從根本上是基於證據的。沒有它，我們不能推測整個銀行可能會因爲一些債券損失而倒閉。

因此，SVB 的高管們將能夠轉向其他風險投資，其他可能暴露的銀行將能夠保持沉默，而其餘的人將想知道這是否只是開槍。

相比之下，在加密貨幣中，我們很快就確定了哪些受到了影響，哪些沒有受到影響，以及它可能會產生多大的反響，市場如此迅速地重新定價一切，現在繼續前進。

在法定貨幣中，沒有人知道任何事情，缺乏知識是導致 2008 年崩盤的一個關鍵因素，因爲銀行開始以某種方式進行自我審查，拒絕延長短期銀行間同業拆借，因爲他們不知道哪家銀行有風險到什麼程度以及什麼程度。

SVB 是針對具體行業的，因此其崩潰的影響可能有限，但我們所處的情況是美國和中國的公衆——銀行因房地產市場崩潰而承受壓力——必須更加警惕比上週之前。

幾個月來，投資者一直更加警惕，因爲他們擔心利率快速上升的影響，因爲通常這種快速變化伴隨着小問題。

因此，尤其是在去年11月期間，市場出現了相當多的緊張情緒，但儘管美國經濟在最後一個季度大幅放緩至僅0.9%，但經濟仍保持一定的穩健性。

這必須除以 4，因此美國經濟在 2022 年第四季度比 2021 年第四季度僅增長 0.2%，使其陷入停滯狀態，現在可能在 2023 年第二季度和第三季度處於衰退的邊緣。

然而，投資者保持警惕與公衆保持警惕有很大不同，因爲對於前者來說，這是他們的工作，而對於公衆來說，他們的工作是不關注諸如在美國超過 250,000 美元或僅英鎊的金額的存款安全之類的事情英國有 80,000 人。

然而，他們現在確實必須注意，有些人可能會將超過 250,000 美元的款項轉移到另一家銀行或資產，可能包括加密貨幣。

我們認爲加密實際上應該是一個重要的考慮因素，因爲它在這個崩潰的業務中更快，雖然它的崩潰可能已經完成，但對於法定銀行業是否可以這樣說還不是很清楚。

因此，可以說，加密貨幣現在更安全，而在法定貨幣中，我們還不知道債務成本迅速上升的全部影響，債務成本很可能在現階段尚未完全通過系統清除。