偉大的重新校準：收益率上升，市場重新評估前景
美國國債收益率上升至年初至今的高點接近4.44%，從根本上重新校準了全球金融格局。這一變化是由強勁的美聯儲和持續的通貨膨脹壓力驅動的，恢復了主權債券作爲資本的主要錨點。
因此，機會成本的增加抑制了黃金的吸引力，而股票和比特幣經歷了估值紀律的時期。隨着流動性收緊，市場優先考慮即時收益而非歷史對衝。我們正在見證一個複雜的過渡——迴歸一個資本具有明顯成本的時代，耐心仍然是一種被獎勵的美德。
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