幾個月來，比特幣交易者注意到一種可疑的模式：在美國東部時間上午10點，正好是美國股市開盤時，出現了劇烈的拋售。價格迅速下跌——幾乎像時鐘一樣——抹去了散戶的多頭頭寸，然後稍後恢復。人們稱之爲。
理論是：一個大玩家（許多人指出是Jane Street）在拋售以觸發清算，壓低價格，然後以更便宜的價格回購。Jane Street是比特幣ETF的主要授權參與者，因此他們處理大規模的創建/贖回流，並擁有深入的市場準入。
沒有硬證據存在——只有一個非常一致的圖表模式，交易者無法忽視。
然後，在 2026 年 2 月 24 日，Terraform Labs（來自 2022 年 Terra-Luna 崩潰）起訴了 Jane Street。他們指控該公司利用內部信息進行前跑交易並在 400 億美元的崩潰中獲利。
就在第二天（**2 月 25 日**），上午 10 點的拋售沒有發生。相反，比特幣上漲超過 3%（約爲 68,157 美元，漲幅約 3.86%），清算了約 3.23 億美元的空頭。
巧合？也許。但是時機引起了所有人的注意。
額外背景：在 2025 年 7 月，印度證券交易委員會對 Jane Street 罰款約 5.8 億美元（並限制了他們），因涉嫌在 Bank Nifty 衍生品中操縱——操縱價格以從期權中獲利。
Jane Street 否認所有操縱指控，稱 Terraform 的訴訟毫無根據，並表示他們將堅決抗爭。
底線：市場運行在流動性和流動上，而不僅僅是理論。但是當一個超級一致的模式在重大新聞後消失時，交易者會注意到。關注數據——而不是戲劇。🚀
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