數百年來，投資者一直在開發新策略來指導他們的交易決策。隨着時間的推移，新的策略被開發出來，吸引投資者尋找合適的工具，使他們能夠壟斷市場並帶來高回報。

其中一種策略涉及“海龜交易”，該策略最初於 20 世紀 80 年代初開發，此後在各種經驗水平的投資者中流行起來。在考慮實施此策略之前，讓我們詳細瞭解它的工作原理以及它是否可以用於加密市場。

什麼是海龜交易？

海龜交易是交易者可以利用交易市場持續的勢頭的一種策略。目標是遵循既定的交易規則，限制情緒在決策過程中的作用。

這一策略已在各種不同的金融市場中得到廣泛應用。使用此策略的交易者試圖在各種資產中尋找突破點，而不管價格走勢如何（上漲或下跌）。

海龜交易實驗主要由理查德·丹尼斯在威廉·埃克哈特的幫助下開發。丹尼斯訓練了 14 只不同的“海龜”如何遵守規則——而不是在做決定時使用他們的“直覺”。這項實驗背後的方法以及發生的結果將導致海龜交易發展成爲一種合法的決策策略。

海龜交易實驗

海龜交易的廣泛實驗始於 20 世紀 80 年代初。它是由兩位想要更有效的期貨市場交易策略的商品交易員創建的。下面詳細介紹一下海龜交易實驗的起源以及實驗的結局。

海龜交易實驗的起源

20 世紀 80 年代初，理查德·丹尼斯已經是一位成熟的商品交易員，取得了相當大的成功。據說，20 世紀 70 年代初，他剛開始做商品交易時，借了 1,600 美元進行投資，據報道，他僅在六年內就賺了 3.5 億美元。丹尼斯和他的交易夥伴威廉·埃克哈特經常討論他們在商品交易方面的成功，以及如何改進它。

丹尼斯認爲，任何人都可以有效地學會如何在期貨市場上交易。另一方面，埃克哈特認爲，丹尼斯有一種才能，可以讓他成爲一名成功的商品交易員，並從他的職業中獲利。丹尼斯決定通過一個實驗來證明他的假設，以平息這場爭論。

海龜交易實驗

海龜實驗因丹尼斯將他的學生稱爲“海龜”而得名。經過兩週的培訓期，丹尼斯向學生們傳授與他的交易系統相關的規則，然後向參與者提供自己的資金。實驗的目的是向新投資者傳授一種完全機械的投資技術。

丹尼斯規則旨在幫助交易員在做決定時不帶任何情緒。實驗和方法背後的基本概念是確保交易員只根據預先確定的規則做決定，而不考慮任何其他因素。

雖然丹尼斯知道他可以將所有這些規則寫進報紙文章中，但他知道只有少數交易員會真正遵守這些規則。他多年的行業經驗告訴他，大多數交易員只會使用交易規則來提供一些基本結構，然後在他們認爲必要時“即興發揮”。

然而，丹尼斯認爲，不嚴格遵守這些規則會導致交易表現不佳。實驗將持續兩週。丹尼斯將他的學生命名爲“海龜”，因爲他在新加坡參觀海龜養殖場時有過這樣的經歷。他相信，就像海龜一樣，交易員也可以快速高效地成長。

結果

這項持續了五年的實驗的正式結果並未公佈。不過，一位名叫羅素·桑茲（Russell Sands）的前“海龜”於 2019 年去世，他曾表示，丹尼斯訓練的兩組海龜在五年內賺了超過 1.75 億美元。這說明，即使是沒有任何市場經驗的新手交易員也可以學習如何有效交易，並最終成爲成功的交易員。

一些“海龜”被要求退出實驗，但那些能夠嚴格遵循規定策略的人取得了顯著的成功。傑瑞·帕克就是其中一位至今仍在實踐該系統戒律的“海龜”，他在 30 多年前創立了切薩皮克資本公司，現在仍在管理該公司。

儘管丹尼斯（順便說一句，他仍然活躍於政治領域，擔任丹尼斯交易集團公司總裁）無法對現代投資者進行個人培訓，但他制定的規則可以應用於交易。主要目標仍然是購買突破，並最終在價格開始下跌或上漲時關閉交易。

儘管海龜交易爲參與實驗的交易者帶來了一些成功，但在開始將其用於加密貨幣交易之前，仍需要注意一些問題。最主要的是，使用這種交易技術時，大額虧損很常見。

投資者投入資金的大多數突破都是假象，這可能導致投資者在大量交易中虧損。對於瞭解會出現虧損的投資者來說，仍然有可能獲得高額回報。

海龜交易是如何運作的？

使用海龜交易技術時必須遵循大量規則。然而，最初的海龜交易規則多年來已被修改。儘管最初的識別可能突破的策略仍然有些有效，但現代交易者已經修改了這些規則，以便更有效地識別趨勢。

例如，之前的規則規定，投資者只有當價格超過 20 日高點時才應入市。修改後的規則規定，只要價格超過 200 日高點，就應買入。海龜交易在進行加密貨幣交易和投資時，與股票、債券和期貨的運作方式沒有太大不同。

海龜策略只在流動性高的市場進行交易，這樣可以產生更大的市場深度，從而降低風險並減少潛在損失。在使用海龜交易策略時，請確保將注意力集中在最受歡迎的加密資產上。

下面詳細講解海龜交易背後的規則。

交易市場

在實驗期間，海龜們交易了各種期貨合約，目的是在流動性高的市場中進行交易。這種方法旨在讓交易者能夠在不下大筆訂單的情況下推動市場走勢。除了大宗商品，海龜們還交易金屬、債券、標準普爾 500 指數、外匯和能源。

頭寸調整

頭寸調整是一種算法，它通過根據當前市場波動性改變交易規模，有效地規範化設定頭寸的波動性。該系統的目的是通過確保每個市場的每個頭寸都完全相同的規模來增強多樣化。

流動性高的市場交易的合約數量會更少。與此同時，流動性較差的市場交易的合約數量會更多。頭寸調整系統會評估 20 天移動平均線的真實波動範圍，以確定市場當前的波動程度。

條目

海龜們最終在交易時使用了兩種完全不同的入場系統。如前所述，這些系統多年來一直在修改。兩種入場系統中的第一個涉及使用基本的 20 天突破。第二個系統使用 55 天突破。

獲勝位置最多增加四個入場點。丹尼斯直接告訴海龜們要接受提供的所有信號，因爲他們知道，只要錯過一個信號，就會導致錯過大贏家。錯過大贏家可能會大大減少總回報。

止損

海龜們被告知，在必要時要利用止損，以確保損失不會過高。止損策略的一個重要方面是，海龜們需要在入場前確定確切的止損。這樣做的目的是在進行交易之前就確定風險，讓海龜們減輕損失。（在加密貨幣等波動性更大的市場進行投資，止損範圍要更廣。）

退出

至於退出，海龜交易規則規定，過早退出頭寸可能會限制交易的潛在收益，這是其他趨勢跟蹤系統經常犯的一個錯誤。海龜使用兩個獨立的交易系統，因此有兩條退出規則。

第一條退出規則涉及 10 天低點（對於多頭倉位而言）和 20 天高點（對於空頭倉位而言）。相比之下，第二條系統使用標準的 20 天低點或高點。價格是實時監控的，而不是使用止損退出訂單。

策略

丹尼斯還教海龜們如何在任何快速波動的市場中使用限價訂單。另一種策略是等待相對平靜的時期再下新訂單——而不是試圖快速獲得最佳價格，這是許多新交易員都會犯的一個錯誤。海龜們被告知要在最強勁的市場買入，同時在最弱的市場賣出，以便從勢頭中獲益。

從海龜交易中學到的重要經驗

多年來，不同經驗水平的交易員都瞭解了海龜交易的來龍去脈，投資者也從中吸取了一些重要的經驗教訓。雖然最初的海龜交易規則已經根據當前的交易標準進行了修改，但交易員在做出交易決策時仍然會使用海龜交易背後的原則。

瞭解交易策略背後的概念

無論您在加密貨幣市場中使用海龜交易方法還是決定使用完全不同的策略，您都必須理解該策略背後概念的各個方面，以及它所基於的規則的邏輯。

一旦你真正理解了這個概念，你就應該能夠圍繞它實施多種交易策略，這有助於分散風險。如果不知道交易策略的實際含義，你很可能會在第一次虧損後停止使用它，因爲你不知道如何糾正這個問題。

管理風險

即使海龜交易策略在進行加密貨幣交易時對您有用，如果您沒有制定風險管理策略，您仍可能遭受高額損失。假設您使用修改後的海龜策略，其回報率超過 32%，跌幅超過 41.50%。如果每筆交易的風險僅爲 1%，那麼您的處境相對可控。

不使用風險管理策略的投資者可以決定將風險提高到 4% 左右。在這種情況下，年回報率將略低於 76%。然而，最大回撤將達到 97% 左右。如果發生這種回撤，你幾乎不可能從中恢復過來。這裏的要點是，任何交易策略都應與風險管理技術相結合。

適應不斷變化的市場條件

加密貨幣行業的市場狀況總是會定期變化，這意味着您可能無法始終使用相同的交易策略取得成功。最終，這種策略可能會導致長期虧損。交易策略也可能完全不起作用，這可能會讓您陷入困境。

如果您發現您的交易策略不再有效，您可以採取幾個步驟。首先，確定您的策略背後的概念是否失敗了 — 或者實際策略是否不再有效。如果策略是失敗的，您可以圍繞該概念重新調整策略，以改進交易方法。

如果您發現策略背後的概念不再產生效果，您將需要改用一個全新的交易概念，而不是試圖挽救您當前使用的概念。一旦您轉向另一個概念，就開始圍繞它創建新的策略。

規劃你的進出

計劃退出，就像計劃首次進入一樣。準確瞭解何時獲利退出或止損。

海龜交易對加密貨幣市場有用嗎？

多年來，許多交易者在加密貨幣市場上使用了海龜交易策略。結果並不理想。遵循 1980 年代初的初始海龜交易系統時，很難獲得高額利潤。然而，前面提到的修改規則帶來了更多的利潤，因爲交易頻率較低。

從以往的結果來看，做空並不是加密貨幣市場的最佳選擇。考慮到海龜交易規則，做空並沒有帶來太多好處，而且在牛市期間多次止損可能會導致資本損失。

最初的海龜交易系統不適用於加密貨幣的原因之一是，它本來是用於相關性較低的市場。加密貨幣資產的價格相關性相對較高。如果您想在進行加密貨幣交易時使用海龜交易策略，您應該實施的修改包括以下內容：

• 使用 移動平均數 方法進行進出。

• 嘗試不同的時間頻率，可以包括 30 分鐘、4 小時或 6 小時的交易數據。

• 嘗試不同的止損位置，可能涉及將止損設置在多頭倉位入場價上方或下方三個位置。

• 試驗如何利用您採用的海龜交易策略來分配股權。

海龜交易規則值得嘗試嗎？

每個加密貨幣交易者都希望找到一種完美的策略，在交易加密貨幣時爲他們帶來高回報。雖然你可能在正確的時間進行正確的交易，但前面提到的海龜交易規則並不一定適合所有人。初學者和專家都應該能夠毫無問題地使用海龜交易策略。

然而，結果可能因你的方法和承擔的風險程度而異，這意味着你需要時間來判斷海龜交易是否適合你。確實，許多最初參加海龜交易實驗的“海龜”都獲得了巨大的成功。

另一方面，丹尼斯本人在 1987 年的股市崩盤中損失慘重，這意味着這不是一個萬無一失的策略。無論您決定使用哪種交易系統，都強烈建議您爲最終做出的每個交易決策建立堅實的基礎。

底線

海龜交易是一種獨特的策略，它讓交易者有機會在不將任何情緒融入決策的情況下探索投資決策，這可能會帶來成功的交易方法。自 20 世紀 80 年代初進行海龜交易實驗以來，該策略背後的規則已被修改。在決定在交易中實施此策略之前，請考慮到這一現實。

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