訂單簿是特定交易對（例如，BTC/USDT）在交易所上所有未完成的買入和賣出限價單的實時列表。

它顯示兩個方面：

• 買入（買單） – 願意以特定價格或更低價格購買的人

• 賣出（賣單） – 願意以特定價格或更高價格出售的人

您在訂單簿中看到的關鍵元素：

• 價格 – 某人願意以此價格買入或賣出的水平

• 數量 / 尺寸 – 他們希望在該價格下交易的數量

• 總計（累計） – 直到該價格可用的交易量的運行總和

訂單簿本質上是限價單和市場訂單之間的戰鬥。

• 限價單是被動的 - 它們在板上等待，建立流動性和深度（你看到的“牆”）。

• 市場訂單是激進的 - 它們立即跨越價差並消耗等待的限價單，導致價格波動。一個大市場訂單將“喫掉”多個被動限價流動性層。

訂單簿提供了有關真實供給和需求位置的寶貴見解。雖然大多數交易者依賴技術分析來標記支撐和阻力，但訂單簿幫助確認實際訂單是否坐落在這些水平上。

在某些情況下，可以直接從訂單簿本身識別主要水平。在下面的截圖中，供需區域用紅色矩形突出顯示，這就是訂單簿在我們分析中的主要作用：識別大型限價單並利用這些信息爲我所用。

爲了獲得最佳結果，專注於幣安現貨，因爲它們擁有最深和最可靠的流動性。訂單簿中大額賣單和買單的示例：

什麼是“熱圖”？

熱圖在圖表上隨着時間可視化訂單簿。
在下面的圖表中你可以看到：

• 紅線 = 大量掛起的賣單（流動性 / 賣牆）

• 綠線 = 大量掛起的買單（流動性 / 買牆）

它顯示出大型參與者可能試圖買入、賣出或困住價格的位置。幫助識別潛在的反轉、假突破或圖表上的高關注區域。

現在我們理解了訂單簿和熱圖各自的工作原理，讓我們將它們放在同一個屏幕上，建立真正理解市場流動性的堅實基礎。

請記住，熱圖的可視化方式可能因平臺而異。一些網站使用不同的顏色方案來區分買單和賣單，不管顏色如何，規則保持不變：

賣單總是在價格上方，買單總是在價格下方。

大多數平臺允許你使用滑塊過濾流動性，幫助你隱藏較小的訂單（市場製造者訂單），並專注於大型、有意義的水平。此外，你可以將鼠標懸停在熱圖上的線條上，以查看在該確切水平上放置的訂單大小。

在下面的熱圖中，我們可以看到在幣安現貨上一個關鍵水平上有一個巨大的買單。價格反覆測試這個區域，但甚至沒有觸及牆，而是從上影線反彈。這告訴我們流動性很強：買家在積極防守，在價格能夠到達牆之前吸收賣壓。

最終，壓力變得對空頭而言太大。他們開始平倉並推高價格。

什麼是“深度”？

深度 = 訂單簿中可見的流動性。向你展示在各種價格水平上有多少掛起的買入/賣出訂單被堆疊。

它告訴你：

• 厚書 = 很多訂單 = 高流動性 = 更難移動價格。

• 薄書 = 較少的訂單 = 低流動性 = 更容易移動價格。

• 你經常聽到“買方的深度”（買方）或“賣方堆疊。”

下面的截圖顯示了一個屏幕上可視化的聚合訂單簿 + 深度（流動性）。如我們所見，價格上方的深度曲線較小，而價格下方的深度曲線則大得多。這意味着與買方相比，我們的阻力較小。

在這個當前示例中，市場參與者需要更多的賣出彈藥（市場賣出）來將價格壓低，但需要更少的買入彈藥（市場買入）來將價格推高：

許多人問我關於我經常發佈的帶有百分比的深度指標，以及深度 delta 實際上是如何計算的。
讓我們逐步分解，並在下面的價格圖表中可視化簡單的深度，但首先閱讀文本。

深度顯示在當前價格的百分比範圍內，存在多少被動供給（賣單）和被動需求（買單）。

示例：

賣方

• 在 0% – 5% 的賣出深度內 → 100 個賣單

• 在 5% – 10% 的賣出深度內 → 250 個賣單

• 總計 0% – 10% 的賣出深度 → 100 + 250 = 350 個賣單

買方

• 在 0% – 5% 的買入深度內 → 150 個買單

• 在 5% – 10% 的買入深度內 → 400 個買單

• 總計 0% – 10% 的買入深度 → 150 + 400 = 550 個買單

訂單簿深度指標比較：

• 被動需求（買單）

• 被動供給（賣單）

並將差異顯示爲 delta 條：

• 綠色 = 買單比賣單多（正 delta）

• 紅色 = 賣單比買單多（負 delta）

你可以在設置中選擇深度範圍。
在這個例子中，範圍是 0% – 10%。

深度 delta 計算：

550 個買單 − 350 個賣單 = 200 深度 delta

含義：

在所選深度範圍內，買單比賣單多 200 個。

請記住，訂單簿深度 delta 不預測方向，它顯示流動性不平衡。

我使用這個指標來發現 BTC 市場的反轉，我更喜歡使用 25% 的深度作爲強信號。在下面的圖表中，你可以看到顯著的訂單簿不平衡與被過濾掉的大額限價單標記的頂部和底部。

請記住，訂單簿深度是一個滯後指標。它反映流動性在哪裏積累，市場往往需要時間來反應。
在分析更廣泛的範圍（例如 25% 深度）時，價格可能會在大型正或負深度 delta 發展的過程中整合數週或甚至一個月。

對於實際交易，我建議在較小的區間內使用 2.5% 和 5% 的深度，在較大的區間內使用 10% 的深度。這些設置對於區間交易和發現潛在反轉特別有效，無論是在日內還是周內時間框架。

這裏是 TRDR 上訂單簿深度指標設置的截圖（文章末尾有鏈接）以及簡單的附加說明：

什麼是“深度覆蓋”？

訂單簿深度覆蓋是一個圖表指標，它將等待的限價單（流動性）的總量直接顯示在當前價格蠟燭周圍。它測量買單（買方）和賣單（賣方）之間在指定百分比範圍內的失衡（Delta）。計算的結果繪製爲動態彩色帶：

• 綠色帶：顯示大量買入流動性（潛在支撐）。

• 紅色帶：顯示大量賣出流動性（潛在阻力）。

它爲你提供了一個實時的、可視化的確認，顯示大型流動性牆的位置，幫助你確認趨勢是否得到支持或即將碰到重大障礙。你可以將其與訂單簿深度 delta 指標配對，發現反轉，見下面的圖表示例：

專業提示

• 最佳來源：關注現貨訂單簿。它們反映真實的資金，並提供對真正的供需的更清晰視圖。

• 避免永續合約：幣安的永續合約（Perps）訂單簿熱圖通常是一團“亂”。數量超過 1000 BTC 的大額訂單經常被下單並立即取消（欺騙），以操縱價格。不要依賴它們。請參見下面的圖表作爲視覺示例：

• 當積極監測訂單簿熱圖時，你常常會發現緊密的整合，隨後大量限價單突然出現在離當前價格非常近的地方，幾乎就像它們在“追逐”它。這可以是你相應交易的信號。在下面的例子中，我們觀察到在 Coinbase 上價格上方堆積的激進賣單。這些新鮮的大賣牆抑制了向上的運動，迫使算法和散戶交易者賣出或做空 BTC。因此，價格被壓低，觸發了崩盤。

訂單簿是供需的最純粹形式，通過結合我們所覆蓋的三種工具 - 深度、熱圖和覆蓋 - 你可以獲得市場的 3D 視圖。我希望這份指南能幫助你理解訂單簿，併爲你的交易工具包添加另一個強大的武器。