程式化投資解釋

目錄
介紹
什麼是程式化投資？
為什麼要使用程式化投資？
程式化投資的例子
程式化投資計算器
程式化投資的缺點
總結

介紹主動交易可能帶來壓力、耗時，而且結果往往仍然不佳。然而，還有其他選擇。就像許多投資者一樣，你正在尋找一種要求更低、也更不耗時的投資策略。或者，你只是想要更被動的投資風格。在幣安生態系中，你有許多投資選項，包括在幣安進行質押（staking）、將資產透過幣安儲蓄（Binance Savings）出借，或在幣安礦池（Binance Pool）進行挖礦，等等。
但如果你想投資市場，卻不太知道該從哪裡開始怎麼辦？更精確地說，要怎麼做才是建立更長期部位的最佳方式？在本文中，我們會介紹一種被稱為 DCA（dollar cost averaging，資產/股票的分批定投）或定期定額（投資）策略，它能夠很容易地降低部分進場時所承受的風險。

什麼是定期定額（investissement programmé）？定期定額是一種降低波動影響買入資產的策略。做法是以固定的金額，在規律的間隔買入等量的資產。
想法是，用這種方式進入市場時，投資未必像一次性投入那樣容易受到波動影響（也就是單筆付款）。怎麼做到？透過在固定間隔買入，你可以平滑平均價格。從長期來看，這類策略能降低「進場不好」所可能對你的投資造成的負面影響。接下來我們來看看定期定額是怎麼運作的，以及你為什麼會考慮使用它。

為什麼要使用定期定額？用美元平均成本（dollar cost averaging）的主要優點，是它能降低在錯誤時點下注的風險。當談到交易或投資時，要控制投資時點是最難掌握的事情。常常就算你的交易想法方向是對的，但時機可能選錯了，導致整筆交易都變得不正確。定期定額有助於把這種風險降到最低。
如果你把投資拆成小額分批，你大概會比「一次投入相同金額」得到更好的結果。在錯誤的時點進行買入其實非常容易，而這可能導致非常糟糕的結果。此外，你也能消除部分決策上的偏誤。一旦你決定用固定金額分批買入，策略就會由系統替你做出部分決策。
當然，定期定額並不能完全消除風險。它的核心概念只是透過平滑市場進場，來降低「時點不佳」的風險。定期定額絕對不保證投資會成功。還需要考慮其他因素。
如我們所見，預測市場接下來會做什麼極其困難。即使是交易領域的資深老手，有時也很難準確讀懂市場。因此，如果你已經採用了定期定額（programmé）進場的投資方式，你也必須同時思考你的出場計畫。也就是說，一套用來退出該部位的交易策略。
如果你已經確定目標價格（或價格區間），事情就可能相對簡單。再次地，你把投資分成等額的若干部分，當市場接近目標時就開始分批賣出。如此一來，你就能降低在不該進出、或無法在正確時點出場的風險。不過，以上一切完全取決於你的個人交易系統。
有些人採用「買入並持有」策略，也就是目標永遠不賣出，因為買入的資產被認為會隨著時間持續增值。請看下方：過去一個世紀道瓊指數的表現。
 
道瓊工業平均指數（DJIA）自 1915 年以來的表現。

儘管短期內會出現衰退的時期，道瓊指數仍呈現持續上升的趨勢。「買入並持有」策略的目標，是進入市場後在足夠長的時間內保持部位，讓時點不再那麼重要。
不過，值得記住的是，此類策略通常是以股票市場為導向，可能不適用於加密貨幣市場。請記得：道瓊指數的表現與真實經濟有關。其他資產類別會非常不同。

定期定額投資的範例讓我們透過一個例子來看看這種策略。假設我們有一筆固定的 10,000 美元，我們認為投資比特幣是合理的。我們相信價格可能會在目前這個區間上下波動，而這裡是一個適合用定期定額（programmé）策略累積並建立部位的地方。
我們可以把 10,000 美元拆成 100 份，每份 100 美元。每天，我們會不管價格如何，都投入 100 美元買入比特幣。如此一來，我們就把進場分散到約三個月左右的時間。
現在，用不同的遊戲計畫，來展示用固定金額分批買入的方式也具有彈性。假設比特幣剛進入熊市，而且至少在接下來兩年內，我們不預期會有長時間的多頭行情。只是，我們期待中長期會出現上漲趨勢，而且我們想要提前做好準備。
我們要用同一套策略嗎？大概不會。這個投資組合的投資期限（horizon）要寬得多。我們應該預期這 10,000 美元會在接下來的幾年裡持續投入到這個策略中。那我們該怎麼做呢？
我們可以把 10,000 美元拆成 100 份。不過這次，我們會改成每週投入 100 美元買入比特幣。一年大約有 52 週左右，因此整體策略的執行時間會稍微少於兩年。
這樣一來，當下跌趨勢持續時，我們就在建立一個長期部位。等到上漲趨勢開始時，我們也不會錯過列車；而且在熊市中買入所帶來的一些風險也會被降低。
但別忘了，這個策略也可能有風險。畢竟我們是在下跌趨勢中進場買入。對某些投資者來說，等到熊市末期被確認後再開始進場，可能會更好。若是等待，平均成本（或股票價格）很可能會更高，但回頭來看，大部分下行風險會被再度緩解。

定期定額投資計算器你可以在 dcabtc.com 找到比特幣的定期定額（programmé）投資計算器。你可以設定金額、投資期限、間隔，並了解不同策略隨時間推移會有怎樣的表現。在比特幣這種長期持續上漲的資產中，策略通常會持續地運作得不錯。
你可以在下方看到，如果你在過去五年中每週只買 10 美元的比特幣，你的投資表現會是什麼樣子。每週 10 美元，聽起來好像不多，對吧？但在 2020 年 4 月，你總共大約會投入 2,600 美元，而你的比特幣餘額價值會大約達到 20,000 美元。

過去五年中每週投資 10 美元於 BTC 的表現。來源：dcabtc.com

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定期定額投資的缺點儘管定期定額是個具有吸引力的策略，它也同樣有懷疑者。毫無疑問，當市場出現大幅波動時，它的效果會更好。這是合理的，因為這套策略正是為了減輕強烈波動對部位造成的影響。
然而，有些人認為，當市場表現很強時，這可能會對績效造成負面影響。怎麼說？如果市場出現持續的多頭行情，那麼較早進場的人可能會獲得更好的結果。因此，買入平均（平均成本）可能會在多頭行情中對獲利產生「削弱」效果。這種情況下，一次性投入的投資可能會優於定期定額。
即便如此，多數投資者其實並沒有很多資金能夠一次性投入。然而，他們仍可能有能力在長期中投入較小的金額。對這種情況而言，定期定額依然是一種合適的策略。

總結定期定額是一種公認的策略：在建立部位的同時，將投資受波動影響的程度降到最低。方法就是把投資拆成小額區塊，並在固定間隔進行買入。
使用這套策略最大的優點如下。因為很難提前預測市場，而不想主動追蹤市場的人，仍然可以用這種方式持續投資。
不過，根據一些持懷疑態度的人指出，這種方法在多頭市場中可能會跑輸。話雖如此，少賺也不是世界末日。定期定額仍然可能是對我們許多人來說相當實用的投資策略。